不良貸款“雙升”態(tài)勢確立

分析人士指出，雖然貸款利率下限放開對銀行業(yè)績短期無實質(zhì)影響，但利率市場化的進(jìn)程會影響投資者風(fēng)險偏好，從而調(diào)低對銀行股的估值。換言之，一向被看作是“白菜價”的銀行股，估值或許還沒有見底。

事實上，部分投資機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始下修對銀行股的估值預(yù)期。中信證券(600030,股吧)銀行業(yè)分析師朱琰坦言，保增長或從緊政策出臺利好銀行基本面的傳統(tǒng)思維需要扭轉(zhuǎn)。根據(jù)Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)，目前國內(nèi)上市銀行股的PB仍舊在0.7-1.3倍左右。一位銀行業(yè)分析師坦言：“是不是‘白菜價’，要看它的資產(chǎn)質(zhì)量到底如何?！?/p>

東方證券分析師金麟表示，利率市場化的推進(jìn)不是銀行股普遍破凈的主要壓力。目前有多只銀行股跌破凈資產(chǎn)，這一現(xiàn)象背后主要還是反映了市場對貸款質(zhì)量的擔(dān)憂。

專家表示，未來我國銀行業(yè)不良貸款率、不良貸款余額“雙升”趨勢基本確立。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，去年一季度以來，商業(yè)銀行各季度不良貸款率分別為0.94%、0.94%、0.95%、0.95%、0.96%。在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的態(tài)勢尚未明確的大背景下，不良貸款“慣性增長”將是大概率事件。

連平表示，未來不良貸款將呈“雙升”態(tài)勢，但不會有太大幅度增長，風(fēng)險仍將在監(jiān)管部門和商業(yè)銀行的可控范圍之內(nèi)。“下半年存在較大的違約壓力，預(yù)計不良貸款率會繼續(xù)上升，但突破1.5%的可能性不大?！?/p>

中國社科院金融所金融重點實驗室主任、華泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉煜輝也認(rèn)為，銀行業(yè)不良貸款“雙升”趨勢確立?！暗掳肽晟虡I(yè)銀行不可能一下把不良貸款都釋放出來，那對銀行業(yè)和整個經(jīng)濟(jì)都會產(chǎn)生較大壓力。”

實習(xí)生 楊白雪玉