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存款利率放開(kāi)將帶來(lái)空前考驗(yàn)
銀行業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，此次央行的政策力度低于市場(chǎng)預(yù)期，短期內(nèi)對(duì)商業(yè)銀行的息差影響不是很大。據(jù)了解，之前市場(chǎng)預(yù)期存款利率將上浮至1.2倍左右，而央行此次并沒(méi)有取消對(duì)存款利率的限制，因此該政策力度低于市場(chǎng)預(yù)期，甚至好于預(yù)期。
多位銀行業(yè)內(nèi)人士表示，短期內(nèi)貸款下限放開(kāi)對(duì)銀行貸款定價(jià)影響有限。當(dāng)前銀行議價(jià)能力仍處于高位，利率上浮的貸款占比為65%左右，而利率真正下浮到0.7倍的貸款占比還不到0.2%?！翱紤]到金融機(jī)構(gòu)實(shí)際發(fā)放貸款利率水平普遍高于法定利率下限，事實(shí)上貸款下限管理已經(jīng)不構(gòu)成硬約束?！?/p>
據(jù)華泰證券(601688,股吧)測(cè)算，該政策短期對(duì)銀行板塊盈利沖擊影響有限。如果按照2012年底上市銀行貸款期限結(jié)構(gòu)和最新的下浮貸款占比靜態(tài)測(cè)算來(lái)看，該政策將負(fù)面影響上市銀行2013年凈息差2.75BP，凈利潤(rùn)影響1.16%。
一家股份制銀行相關(guān)人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示：“只要存款利率上限不那么快放開(kāi)，對(duì)商業(yè)銀行的影響就不大。而一旦放開(kāi)存款利率管制，對(duì)銀行尤其是中小銀行的資金成本、息差水平都將帶來(lái)空前考驗(yàn)?！?/p>
中國(guó)銀行戰(zhàn)略發(fā)展部副總經(jīng)理宗良也指出，此次貸款利率下限完全放開(kāi)，是利率市場(chǎng)化將堅(jiān)定不移向前推進(jìn)的重要信號(hào)。雖然存款利率不會(huì)很快放開(kāi)，但監(jiān)管層已經(jīng)在緊鑼密鼓地研究。而存款利率放開(kāi)后，將對(duì)中小銀行的息差水平造成較大沖擊。
曾剛認(rèn)為，未來(lái)銀行業(yè)的息差水平肯定會(huì)收窄，但長(zhǎng)期來(lái)看，貸款利率是否會(huì)重新定價(jià)，還取決于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和流動(dòng)性水平，并不是政策能夠直接決定的。與美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家相比，目前中國(guó)銀行業(yè)的息差水平不是太高?！凹词勾婵罾蔬M(jìn)一步市場(chǎng)化，商業(yè)銀行的息差水平收窄也應(yīng)有一個(gè)限度，否則不利于行業(yè)及宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定?！?/p>
武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新則認(rèn)為，從微觀方面來(lái)說(shuō)，此次放開(kāi)貸款利率管制，有利于小型銀行同大銀行展開(kāi)對(duì)大企業(yè)、大客戶的爭(zhēng)奪?！按笮推髽I(yè)，特別是國(guó)有大型企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)和融資便利程度之間存在明顯差異。因此，少數(shù)創(chuàng)新能力強(qiáng)、能夠提供多元企業(yè)金融業(yè)務(wù)服務(wù)的中小銀行在未來(lái)一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)期將從此次利率市場(chǎng)化中受益?！?/p>
對(duì)于各界期待的存款利率市場(chǎng)化，專家坦言，一國(guó)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程相當(dāng)復(fù)雜，存款利率管制的放開(kāi)涉及銀行經(jīng)營(yíng)能力，目前在存款保險(xiǎn)制度尚未建立、金融機(jī)構(gòu)公司治理尚未完全到位的情況下，存款利率市場(chǎng)化還需穩(wěn)步推進(jìn)。
中金公司研究部執(zhí)行總經(jīng)理毛軍華認(rèn)為，利率市場(chǎng)化的下一步可能是引入市場(chǎng)化定價(jià)的大額可轉(zhuǎn)讓存單。此次利率市場(chǎng)化措施沒(méi)有涉及存款利率，好于市場(chǎng)預(yù)期。未來(lái)6個(gè)月，央行可能引入市場(chǎng)化定價(jià)的長(zhǎng)期大額可轉(zhuǎn)讓存單。假設(shè)所有1年期以上存款被大額存單替代，則2014年銀行凈息差將降低8BP，凈利潤(rùn)下降4%-5%。
