五大原因?qū)е孪碌?/span>

主持人：昨日，滬深兩市低開低走，延續(xù)跌勢。截至收盤，兩市股指跌幅均在1%上下，其中，滬指再度跌破2300點(diǎn)。那么，究竟什么原因?qū)е麓蟊P下挫？

東吳證券：昨日股指盤中下跌的五大原因：第一，本周IPO財(cái)務(wù)核查自查結(jié)束，IPO有可能啟動(dòng)。這對(duì)資金面緊張的A股市場來說，是雪上加霜。第二，地方“國五條”細(xì)則將出臺(tái)，房地產(chǎn)政策有望進(jìn)一步收緊。房地產(chǎn)板塊是A股的定海神針，該板塊的重挫往往會(huì)打壓A股指數(shù)。第三，臨近季度末，市場上的資金往往會(huì)流向銀行。第四，ETF連續(xù)10周凈贖回，份額近200億份，這說明主力機(jī)構(gòu)短期內(nèi)也不看好A股市場。第五，鋼鐵板塊魔咒，統(tǒng)計(jì)顯示，每次鋼鐵板塊大漲后，第二天A股出現(xiàn)下跌的概率較高。

博眾投資：在市場普遍擔(dān)心經(jīng)濟(jì)回暖尚存變數(shù)的背景下，3月份匯豐制造業(yè)PMI初值為51.7%，創(chuàng)兩個(gè)月來新高，扭轉(zhuǎn)了2月份因春節(jié)假期而出現(xiàn)的暫時(shí)回落勢頭，顯示中國經(jīng)濟(jì)仍保持溫和復(fù)蘇的態(tài)勢；另一方面隨著春節(jié)因素消失，市場預(yù)計(jì)3月份CPI有可能將出現(xiàn)大幅回落。這些宏觀基本面因素，可能對(duì)市場短期調(diào)整結(jié)束起到重要的推動(dòng)作用。

當(dāng)然，在地方“國五條”實(shí)施細(xì)則尚未出臺(tái)、流動(dòng)性收緊、IPO重啟擔(dān)憂等諸多因素的影響下，未來市場很可能進(jìn)入頻繁的震蕩期，不過由于臨近3月底和4月初，月度和季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍存在偏多預(yù)期。因此，綜合各方面因素考量，中短期大盤很可能易漲難跌。一旦地方“國五條”實(shí)施細(xì)則和IPO重啟時(shí)間表出爐，兩大重磅靴子落地，大盤中期底部有可能就此產(chǎn)生。

中線上升趨勢未改

主持人：昨日，滬指早盤跳空低開，盤中震蕩殺跌，午盤探底回升，日K線形成帶有下影線的陰線，從技術(shù)角度分析，后市股指將如何演繹？

廣發(fā)證券：從整個(gè)大盤形態(tài)觀察，昨日股指下跌，還沒有完全破壞近期的整理平臺(tái)。后市是演繹“頭肩底”，還是構(gòu)筑“平頭”，有待觀察。一般來說，大盤今日不宜再下跌，尤其是不宜明顯下跌。如果前期低點(diǎn)被擊破，則大盤將不得不接受新一輪下跌。

金證顧問：昨日調(diào)整是市場短期洗盤，后市股指依舊具備蓄勢上攻的潛在力量。

首先，經(jīng)過4個(gè)交易日的震蕩，大盤并未在4個(gè)交易日內(nèi)顛覆上周三的大陽線，截至昨日收盤，盡管大盤調(diào)整約30個(gè)點(diǎn)，但依舊不到上周三大陽線的二分之一，表明短期市場的調(diào)整動(dòng)能實(shí)際上并不高，多方占據(jù)主導(dǎo)地位。同時(shí)，MACD技術(shù)指標(biāo)還處在金叉過程當(dāng)中，市場買方人氣依舊維持良好，大盤短期調(diào)整的空間有限，上攻隨時(shí)有可能發(fā)生。

其次，從上證綜指的60分鐘走勢圖上看，昨日大盤調(diào)整至2280點(diǎn)附近后，開始止跌反彈，午后震蕩企穩(wěn)。把60分鐘走勢圖上，最近的3個(gè)高點(diǎn)連成一條趨勢線，然后把趨勢線向下平移，就會(huì)清晰的發(fā)現(xiàn)，平移的趨勢線剛好在最近的3個(gè)相對(duì)低點(diǎn)位置，也就是說，大盤60分鐘的走勢是一個(gè)突破下降通道的走勢。昨日市場只是對(duì)這條通道上軌進(jìn)行回踩。下降通道的上軌線位置剛好在2280點(diǎn)附近，昨日滬指盤中的最低點(diǎn)位是2281.12點(diǎn)，這說明滬指正好下探到該條通道上軌支撐線附近，就出現(xiàn)了止跌企穩(wěn)反彈的走勢。根據(jù)通道原理，接下來大盤企穩(wěn)反彈的空間，短期有望是兩平行線之間的垂直距離。

湘財(cái)證券：大盤下跌也許剛剛開始。第一，上證指數(shù)的日K線形態(tài)跌破了形態(tài)的臨界值，盤中指數(shù)探底反彈屬于非常弱的技術(shù)性反彈，這種反彈的出現(xiàn)是做空能量繼續(xù)積累的過程。第二，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅偏小，應(yīng)該是在做最后的抵抗，指數(shù)盤中剛好跌到10日均線。如果沒有外力，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)再次下探時(shí)就會(huì)跌破10日均線，并逼近821點(diǎn)的前期低點(diǎn)。第三，上海市場的成交量連續(xù)3個(gè)交易日低于支持指數(shù)上漲的最低值，這種市場特征在上證指數(shù)1949點(diǎn)反彈以來首次出現(xiàn)。成交量的變化應(yīng)該是暗示多方已經(jīng)無力回天，只能等大盤充分調(diào)整以后，多方再尋機(jī)扭轉(zhuǎn)敗局。

關(guān)注城鎮(zhèn)化概念

主持人：從盤面來看，昨日下跌的板塊遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于上漲的板塊，板塊輪動(dòng)頻繁，市場心態(tài)并不穩(wěn)定，請(qǐng)問，如何配置投資品種？

中原證券：操作上，建議投資者多看少動(dòng)，對(duì)于前期漲幅較大并出現(xiàn)滯漲跡象的部分題材板塊，建議擇機(jī)逢高減磅；中線則建議繼續(xù)關(guān)注金融板塊以及城鎮(zhèn)化等相關(guān)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

倍新咨詢：后市方面，滬指昨日大幅殺跌，但個(gè)股活躍性還較強(qiáng)，短期上證指數(shù)能否企穩(wěn)將決定后市是繼續(xù)反彈還是下跌。穩(wěn)健的投資者可保持觀望，激進(jìn)的投資者可關(guān)注信息技術(shù)、通信電子板塊。

聯(lián)訊證券：本周滬指將維持弱勢震蕩行情，2300點(diǎn)仍是震蕩中軸，反復(fù)爭奪難免。操作上，控制倉位觀望為主，輕倉者可關(guān)注水泥、旅游、地產(chǎn)等板塊的反彈機(jī)會(huì)，逢低介入不追漲。