隨著資本市場(chǎng)重要性日益顯現(xiàn)，以及監(jiān)管層多項(xiàng)扶持政策出臺(tái)，上市公司獲得大股東資產(chǎn)注入的現(xiàn)象大量增加，新一輪的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)證券化正在提速。分析人士指出，這種通過外延式收購實(shí)現(xiàn)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，將從根本上打造一批優(yōu)質(zhì)的上市公司。

北京一位私募人士指出：“近期以來，包括國電電力、云南白藥、浦東金橋等在內(nèi)的多家上市公司都收購了大股東旗下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，這是一個(gè)非常正面的信號(hào)，一些被視為‘傳統(tǒng)企業(yè)’的上市公司，將借此獲得新的生機(jī)，也帶來難得的投資機(jī)會(huì)?！?/p>

實(shí)際上，這種做法也得到了監(jiān)管層的鼓勵(lì)。3月24日，中國政府網(wǎng)發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場(chǎng)環(huán)境的意見》，從行政審批、交易機(jī)制、金融支持、支付手段等全鏈條進(jìn)行梳理革新，市場(chǎng)化力度超乎預(yù)期，整個(gè)兼并重組鏈條都將得到梳理和優(yōu)化，相關(guān)生態(tài)環(huán)境也將隨之發(fā)生變革。工業(yè)和信息化部總工程師朱宏任在解讀時(shí)表示：“兼并重組是企業(yè)加強(qiáng)資源整合、實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展、提高競(jìng)爭(zhēng)力的有效措施，是調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提高發(fā)展質(zhì)量效益的重要途徑?！?/p>

據(jù)悉，不少嗅覺靈敏的上市公司已經(jīng)開始抓住這些難得的機(jī)會(huì)。去年底，國電電力宣布以34.7億現(xiàn)金收購大股東國電集團(tuán)持有的安徽公司100%股權(quán)，涉及裝機(jī)容量346萬千瓦，權(quán)益裝機(jī)195萬千瓦。瑞銀證券研究員徐穎真指出，此次收購有望增厚國電電力的收益，維持公司“買入”評(píng)級(jí)。為此，在大盤持續(xù)低迷的情況下，國電電力股價(jià)依舊走勢(shì)穩(wěn)健。

位于上海自貿(mào)區(qū)的浦東金橋，也是類似的情況。2月25日，該公司發(fā)布非公開發(fā)行股票預(yù)案，擬以不低于10.27元/股發(fā)行不超過2.922億股，募集資金總額不超過30億元。公司控股股東金橋集團(tuán)將以其持有的聯(lián)發(fā)公司39.6%的股權(quán)參與認(rèn)購，從而將這部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司。

一位接近上市公司的人士透露：“聯(lián)發(fā)公司將以上海自貿(mào)區(qū)掛牌及金橋開發(fā)區(qū)產(chǎn)業(yè)升級(jí)為契機(jī)，將經(jīng)營(yíng)模式由以租為主向租售并舉逐步推進(jìn)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，這也是很多其他上市公司所謀求的發(fā)展道路，有利于實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的穩(wěn)健發(fā)展?！?/p>

實(shí)際上，記者梳理發(fā)現(xiàn)，類似的舉動(dòng)越來越多，近期不少上市公司也選擇了停牌商討重組方案，以圖借道資本市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)公司資產(chǎn)、業(yè)績(jī)的雙雙跨越，有的甚至成為控股股東進(jìn)行資產(chǎn)證券化的平臺(tái)，有望打造成平臺(tái)型控股公司，進(jìn)而打開了公司投資價(jià)值的想象空間。

3月24日，南京中北在重組進(jìn)展公告中表示，公司及相關(guān)各方正在全力推進(jìn)重大資產(chǎn)重組的各項(xiàng)工作。鑒于該重組事項(xiàng)尚存在不確定性，公司股票將繼續(xù)停牌。但目前有消息稱，南京中北這次或?qū)@大股東資產(chǎn)注入。根據(jù)南京市政府2013年出臺(tái)的相關(guān)規(guī)定，公司將在2014年6月底前完成未取得銷售許可證房地產(chǎn)項(xiàng)目的掛牌轉(zhuǎn)讓，全面退出一般商品房開發(fā)領(lǐng)域。由此，南京中北的未來值得期待。

無獨(dú)有偶，泛海建設(shè)目前也處于重大事項(xiàng)停牌階段，由于事態(tài)敏感，公司尚未透露停牌的原因。但是一位長(zhǎng)期跟蹤公司的分析師認(rèn)為：“公司有可能是在探討發(fā)行優(yōu)先股，也有可能是開展一個(gè)重大業(yè)務(wù)項(xiàng)目。但也不能排除的一種可能性是，大股東泛海集團(tuán)將旗下的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入到上市公司，實(shí)現(xiàn)公司業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級(jí)?！?/p>

官方網(wǎng)站信息顯示，泛海集團(tuán)旗下包括金融、能源、文化傳媒等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，都存在注入上市公司的可能，因此也獲得了市場(chǎng)的憧憬。

在海通證券研究員涂力磊看來，優(yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的，可以從解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、大集團(tuán)小企業(yè)、國企持股集中度和上市公司市值四個(gè)方面來進(jìn)行篩選。那些控股股東旗下?lián)碛写罅績(jī)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)、上市公司市值相對(duì)較小的企業(yè)，能夠給公司帶來外延式增長(zhǎng)，往往有著更大的想象空間。

中信證券在最新的研究報(bào)告中指出，近年來，并購重組成為市場(chǎng)主流且占比持續(xù)提升，只要加以合適的擇時(shí)策略，以產(chǎn)業(yè)兼并重組為目的的并購重組的主題策略能夠帶來較為明顯的收益。