9月13日美國推出QE3量寬政策，當天美股大漲，創(chuàng)下道瓊斯指數(shù)12年來的新高。美國的這一輪無限期貨幣寬松政策，在很多專家眼里，對全球經(jīng)濟會產(chǎn)生利好。在新的經(jīng)濟形勢下，投資者該如何應對？在9月16日恒生銀行舉辦的“名家聚焦”財富論壇上，記者從恒生投資服務(wù)有限公司首席分析員溫灼培那里了解到，QE3將有助于全球經(jīng)濟提振。他預測，從長遠來看，隨著美國經(jīng)濟的復蘇，全球經(jīng)濟的復蘇期最快將在一年內(nèi)出現(xiàn)；從短期來看，在未來一個月內(nèi)，美國大選將帶動投資市場向好，外幣和黃金均有較大的投資價值。

QE3是全球齊推刺激方案的開始

溫灼培認為，本輪QE3量寬政策推出，不少投資者只是著眼于本身的政策之上，卻忽略了這可能是全球齊推經(jīng)濟刺激方案的開始。QE2的失敗就在于當時只有聯(lián)儲局在推經(jīng)濟刺激方案，而歐洲和中國卻相繼在收緊，最終聯(lián)儲局一方面在力推QE2，全球經(jīng)濟以及投資市場卻一直在下行。此番美國吸取了上次的經(jīng)驗教訓，不排除這次聯(lián)儲局在推出QE3前已拉攏了其他國家做出相應呼應行動。更重要的是，美國11月6日大選日期已臨近，在這個時期內(nèi)，美國政府會盡量營造出良好的市場氛圍。

這位專業(yè)人士認為，隨著歐央行的買債方案和美聯(lián)儲QE3等問題的塵埃落定，投資市場并非就迎來了柳暗花明。對于全球第四季度投資市場環(huán)境預測，用溫灼培的話來講，只能有四個字來概括，那就是“虎頭蛇尾”。他認為，雖然美國大選前投資市場會相對好轉(zhuǎn)，但之后尤其是年底的投資環(huán)境將變得日趨惡劣，主要源于三個因素：中東戰(zhàn)爭、糧食價格的飆升和美國政府削減財政赤字。

三大因素不利投資市場

溫灼培分析認為，近日以色列和伊朗的關(guān)系緊張，戰(zhàn)爭一觸即發(fā)。以色列政府近日增加向其國民派發(fā)防毒面具，數(shù)目由4月的1.7萬個增至7月的7萬個。當?shù)刎泿爬飱W在過去一周，其黑市價格兌美元已跌去17%的面值。反觀布蘭特期油價格，經(jīng)過了今年6月中旬到8月中旬這段時間累計攀升近三成后，在過去近一個月基本只是原位不動。溫灼培認為，作為投資者要有心理準備，中東戰(zhàn)爭在美國大選后隨時可能爆發(fā)，屆時原油大幅攀升將不利于全球經(jīng)濟復蘇，投資市場由QE3帶來的短暫向好走勢也將終止。

其二，糧食價格飆升也會拖累經(jīng)濟。溫灼培出示的一份來自路透社的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，美國農(nóng)務(wù)部在9月12日公布了今年最后一份大豆及玉米產(chǎn)量的預測報告。該報告估計，今年美國大豆產(chǎn)量將降至過去9年來最低，玉米產(chǎn)量則為過去6年來最低。美國農(nóng)務(wù)部同時就黑海一帶的小麥種植做出預測，估計俄羅斯今年小麥產(chǎn)量只有3900萬噸，較8月份的預測再減少9%，而哈薩克的小麥產(chǎn)量則較8月份的預測再減少4.5%。溫灼培認為，由于美國大豆、玉米以及黑海一帶的小麥產(chǎn)量今年均出現(xiàn)失收情況，幾乎可以肯定，到今年年底，全球糧食價格將逐步攀升，這對全球經(jīng)濟的向好非常不利。

其三，溫灼培認為美國政府在未來削減財政赤字也會增加經(jīng)濟下行的風險。到今年12月美國早年推出的大量減稅方案將到期，接下來美國政府就會著手減少政府財政赤字。評級機構(gòu)穆迪上周發(fā)出警告指出，如果美國政府在未來一年內(nèi)未能有效削減財政赤字，不排除會把其AAA的最高主權(quán)評級級別下調(diào)。由于去年另一評級機構(gòu)標準普爾已除去美國的最高評級，倘再被穆迪評級降級，可能會為美債市場帶來震蕩。溫灼培預測，“如果美國努力削減財政赤字固然可以免遭評級機構(gòu)降級的危險，但美國經(jīng)濟難免要倒退，這會使美國陷入兩難局面，這也會給投資市場帶來壓力?！?/span>

投資建議：外幣和黃金投資價值大

溫灼培認為QE3從長期看將有助于全球經(jīng)濟提振，但由于上述三大負面因素的影響，到年底前投資環(huán)境依然會比較惡劣。盡管如此，他預測在未來一個月內(nèi)，由于QE3的最新刺激作用和美國大選的“蜜月效應”，投資環(huán)境將一路向好，投資者此時有兩個不錯的投資選擇，一是外幣里的澳元，一是黃金，二者均有較大的投資空間。澳元在當下兌美元是1.056，還處于較低值，他的預測是未來一個月內(nèi)澳幣對美元將達到1.08。就黃金而言，雖然黃金在上周已達到1770美元的高位，但他預測未來一個月內(nèi)，黃金依然有強勁的升值空間。溫灼培分析認為，隨著美國大選的結(jié)束，上述兩項投資的盈利情況將變得復雜，建議投資者在美國大選后緊密關(guān)注經(jīng)濟數(shù)據(jù)，如果數(shù)據(jù)依然穩(wěn)定，可以繼續(xù)持有；相反，則表明投資市場將趨惡化，這時投資者要趕緊出手。

溫灼培建議，如果家里有孩子要出國讀書的，不妨持有一定數(shù)額的歐元，因為從目前看來歐元的走勢也較穩(wěn)健。

在所有的外幣里，溫灼培建議投資者最好不要投資日元。原因是日本經(jīng)濟由于老齡化等原因，已連續(xù)20年出現(xiàn)經(jīng)濟下滑，過去日本經(jīng)濟主要依賴出口，但現(xiàn)在日本的出口市場并不理想，歐美產(chǎn)品也在搶占日本的出口市場。同樣是手機、電腦、汽車這些消費品，過去大家可能首選日本產(chǎn)品，而現(xiàn)在可能大家更青睞歐美產(chǎn)品。此外，自從日本核泄露事件爆發(fā)后，日本相繼關(guān)閉了不少核電站，這對于一個能源本來就很缺乏的國家來說，意味著接下來將面臨非常嚴峻的能源危機。溫灼培告訴記者，“到目前為止，日本已出現(xiàn)了連續(xù)一年的外貿(mào)赤字?！?/span>

就目前人民幣兌美元出現(xiàn)的單邊貶值趨勢，溫灼培說，“從長遠來看，判斷人民幣升值還是貶值，就看你對中國經(jīng)濟是否有信心。如果有信心，人民幣就升值；反之，則貶值?！彼治稣J為，現(xiàn)階段一部分資本對中國經(jīng)濟的潛力和前景可能都低估了，一旦形勢變化，人民幣匯率應該會重拾升值軌道。他說，“過去一個星期，人民幣匯率上升很快，這說明人民幣仍具有較大的升值潛力?！?/span>