縱觀國內(nèi)外資本市場發(fā)展，沒有哪個國家的資本市場能夠離開政府的引導(dǎo)和支持。事實讓我們深深體會到，不能被資本市場不能干預(yù)的觀點捆住手腳，該出手時就出手
股市的風險包括兩方面，一是發(fā)展過快過熱，形成泡沫；二是發(fā)展過慢，持續(xù)低迷，形成過冷。這兩者都要防，但尤其要防止大起大落，持續(xù)低迷
發(fā)展資本市場不能照搬國外的東西
在金融領(lǐng)域工作了50多年，曾親身領(lǐng)導(dǎo)和參與我國資本市場建設(shè)的周正慶，如今依然對資本市場發(fā)展的重大問題保持密切關(guān)注。
周正慶告訴記者，這些年來他一直在思考一個問題：社會主義市場經(jīng)濟條件下的資本市場應(yīng)如何發(fā)展？和西方國家的資本市場有沒有區(qū)別？國際金融危機的發(fā)生，讓他對這些問題的思考更加深入，看到了其中的本質(zhì)區(qū)別，以及我們應(yīng)該走的路。
他認為，西方國家的資本市場以私有制為基礎(chǔ)，其理念就是市場的問題由市場自身解決，政府盡可能不干預(yù)。而我國實行以公有制為主體，多種所有制經(jīng)濟共同發(fā)展的基本經(jīng)濟制度。二者基礎(chǔ)不同，因此不能照搬照抄國外的東西。
“這次百年一遇的金融危機，一是讓我們看到了資本主義金融中心的脆弱性。世界知名的五大投行，三個垮臺，兩個岌岌可危。目前美國已有上百家商業(yè)銀行倒閉。二是過去都認為美國的法規(guī)健全，信用可靠，然而，讓我們難以置信的是，被稱為‘金融市場看門人’的三大評級機構(gòu)為了追逐利潤，竟然違背職業(yè)操守，把許多‘有毒資產(chǎn)’貼上優(yōu)質(zhì)的標簽推向全世界。三是美國通過所謂‘金融創(chuàng)新’開發(fā)名目繁多的衍生產(chǎn)品，轉(zhuǎn)嫁自身的次貸危機，使許多國家的金融機構(gòu)遭受重大損失，從而引發(fā)世界性的經(jīng)濟衰退?！?/p>
這些問題的根源是什么？周正慶認為，近30年來盛行的新自由主義經(jīng)濟學(xué)理論和金融自由化，導(dǎo)致了這些后果。面對嚴重的金融危機，西方各國不得不放棄新自由主義經(jīng)濟理論那一套，聯(lián)手干預(yù)市場。
“過去，我們對資本市場應(yīng)當怎么搞，沒有自己的標準。前幾年出現(xiàn)的‘推倒重來論’等言論，都是以西方的標準來衡量我們的市場。對此我們應(yīng)該有清醒的認識，不能再盲目崇拜，一味將西方理論奉為圭臬。”
周正慶認為，我國是發(fā)展中國家，政府既有監(jiān)管市場的職能，又有推動市場發(fā)展的任務(wù)。政府不僅要做吹哨的裁判員，發(fā)現(xiàn)問題及時糾正，同時還有責任采取必要的政策措施推動市場向前發(fā)展。因此，必須建立我們自己的標準，建設(shè)符合中國國情的、具有中國特色的資本市場。
如何建設(shè)中國特色資本市場？周正慶說：“我國的資本市場是為社會主義市場經(jīng)濟服務(wù)的。必須從中國國情出發(fā)，按照鄧小平同志提出的‘三個有利于’的原則和標準來構(gòu)建。只要符合‘三個有利于’，我們就要努力去做?！?/p>
