公元前370–360年古希臘黃金皇冠

6. 現(xiàn)在投資黃金風(fēng)險(xiǎn)極大

“9·11”恐怖襲擊事件發(fā)生后，投資者對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定感到擔(dān)憂，紛紛拋售美元，轉(zhuǎn)投黃金，從而推高了黃金價(jià)格。2008年金融風(fēng)暴爆發(fā)后，美國一輪又一輪的量化寬松貨幣政策（EQ）累計(jì)向市場(chǎng)注入了2.5萬億美元的流動(dòng)性，美元貶值，以美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)出現(xiàn)泡沫，這更加重了投資者對(duì)美國經(jīng)濟(jì)和美元幣值穩(wěn)定的擔(dān)憂，加速了美元的拋售和黃金的投資需求。

2003—2013年，黃金價(jià)格平均是每盎司927美元，2003年7月17日最低點(diǎn)是343美元，2011年9月5日的最高點(diǎn)是1895美元，總體看是牛市，但從國際尤其是美國經(jīng)濟(jì)形勢(shì)判斷，牛市已到盡頭，2013年5月14日已跌到1425美元。

既然黃金成了某種形式的股票，炒黃金必然要承擔(dān)巨大風(fēng)險(xiǎn)。美國的量化寬松貨幣政策不可能一直執(zhí)行下去，發(fā)展經(jīng)濟(jì)靠創(chuàng)造財(cái)富，而不是靠印鈔票，這個(gè)道理不需要經(jīng)濟(jì)學(xué)家來解釋。另外，如果美元泛濫就會(huì)使美元逐步失去世界貨幣地位，一旦有國家放棄美元儲(chǔ)備，拋售美元，必然會(huì)引發(fā)多米諾效應(yīng)，各國爭(zhēng)相拋售美元，很快就會(huì)讓美元成為廢紙。

所以，作為美國，量化寬松貨幣政策會(huì)見好就收，絕不會(huì)讓世界失去對(duì)美元的信心。美國停止執(zhí)行量化寬松貨幣政策，投資者必然會(huì)重建對(duì)美元的信心，增持美元。美元需求與黃金需求成反相關(guān)關(guān)系，美元需求量增加就意味著黃金需求量的減少，黃金需求量的減少必然會(huì)導(dǎo)致黃金價(jià)格的下滑。

通過以上分析可知，世界對(duì)黃金的需求量不會(huì)無止境地增加。黃金仍處于高價(jià)區(qū)，近乎牛市的終結(jié)，現(xiàn)在投資黃金風(fēng)險(xiǎn)極大。隨著經(jīng)濟(jì)從危機(jī)中徹底復(fù)蘇，實(shí)體經(jīng)濟(jì)必然繁榮，資本會(huì)加速向生產(chǎn)領(lǐng)域流動(dòng)，美元搶手，黃金失寵，黃金價(jià)格自然就會(huì)下跌。

從以上分析看，不管在金本位時(shí)期，還是在紙幣本位時(shí)期，黃金在較長(zhǎng)時(shí)期都存在貶值現(xiàn)象，說黃金具有保值性并不正確。在紙幣本位制的今天，貨幣不再與黃金掛鉤，由于黃金的實(shí)際用途不大，除了首飾業(yè)需求部分黃金外，它主要成為人們投機(jī)套利的工具。所以說，投資黃金一定要謹(jǐn)慎，防止被黃金機(jī)構(gòu)炒家忽悠了，成為它們投機(jī)套利案板上的魚肉。