當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月15日，美國(guó)參院通過(guò)了號(hào)稱“自1933年以來(lái)最嚴(yán)厲的金融監(jiān)管法案”——多德-弗蘭克法案，根據(jù)該法案，美國(guó)金融服務(wù)業(yè)的格局將發(fā)生翻天覆地的變化，其影響甚至將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越美國(guó)本土和華爾街范疇。
根據(jù)該法案，美聯(lián)儲(chǔ)下面將設(shè)立一個(gè)新的聯(lián)邦部門——消費(fèi)者金融保護(hù)局，負(fù)責(zé)向提供信用卡或信貸服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)頒布和實(shí)施各項(xiàng)監(jiān)管規(guī)定；政府還將成立10人組成的金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會(huì)，負(fù)責(zé)評(píng)估金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)程度，如果該委員會(huì)認(rèn)為某個(gè)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)已危及整個(gè)金融架構(gòu)的安全和穩(wěn)定，將有權(quán)建議美聯(lián)儲(chǔ)采取必要限制行動(dòng)，緊急情況下可以直接對(duì)該金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行分拆；大型金融機(jī)構(gòu)的自營(yíng)交易業(yè)務(wù)將受到限制，衍生交易將被監(jiān)管，銀行投資對(duì)沖基金和私募基金的比例被嚴(yán)格規(guī)定不得超過(guò)3%。此外，法案還決定提前結(jié)束政府對(duì)金融業(yè)的注資救助計(jì)劃。
這項(xiàng)監(jiān)管法案的出臺(tái)，是針對(duì)金融危機(jī)的源泉——華爾街金融資本的過(guò)度投機(jī)行為，以及對(duì)這些行為監(jiān)管功能的缺失。金融危機(jī)爆發(fā)后，美國(guó)國(guó)內(nèi)和國(guó)際社會(huì)普遍對(duì)華爾街大型金融機(jī)構(gòu)的唯利是圖、為所欲為感到憤慨，并對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)等機(jī)構(gòu)的顢頇、縱容怨聲載道。危機(jī)爆發(fā)后，美國(guó)政府制定了7000億美元的注資救助計(jì)劃，以挽救華爾街金融機(jī)構(gòu)的頹勢(shì)，這同樣引起美國(guó)社會(huì)和民眾的廣泛不滿。在后者看來(lái)，這不啻鼓勵(lì)和縱容華爾街金融資本的貪婪和冒險(xiǎn)。多德-弗蘭克法案正是順應(yīng)了美國(guó)社會(huì)對(duì)金融監(jiān)管的期待。
長(zhǎng)期以來(lái)，美國(guó)共和黨主張金融自由主義，認(rèn)為政府應(yīng)盡量超脫，不直接干預(yù)華爾街的業(yè)務(wù)，而民主黨則傾向于加大監(jiān)管力度，讓政府在金融監(jiān)管中唱主角。金融危機(jī)和隨后的經(jīng)濟(jì)衰退，讓曾被奉為圭臬的金融自由主義飽受質(zhì)疑，奧巴馬也憑借對(duì)共和黨經(jīng)濟(jì)政策的抨擊成功上臺(tái)，華爾街監(jiān)管缺失，和阿富汗、伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)久拖不決，一年多來(lái)一直是奧巴馬政府清算共和黨前任、借以反襯自己精明的靈丹妙藥。在當(dāng)前政府支持率下滑的背景下，奧巴馬和民主黨強(qiáng)推多德-弗蘭克法案，自在情理之中。
民主黨人對(duì)法案得以通過(guò)歡欣鼓舞，認(rèn)為法案可以降低金融危機(jī)再度爆發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，即使爆發(fā)，新體系可以將“犯規(guī)”的金融機(jī)構(gòu)加以強(qiáng)制性拆分，而無(wú)需動(dòng)用納稅人的金錢救市，同時(shí)對(duì)普通消費(fèi)者也有更妥帖的保護(hù)措施。而大多數(shù)共和黨人則認(rèn)為，新法案將重創(chuàng)美國(guó)金融業(yè)，進(jìn)而削弱美國(guó)經(jīng)濟(jì)活力，共和黨參議員理查德.謝爾比甚至稱，多德-弗蘭克法案是“多達(dá)2300頁(yè)的廢紙”。
此次投票，民主黨在必須獲得絕對(duì)多數(shù)、而議席又不足的情況下，成功挖了共和黨3名參議員的墻角，最終以60：39險(xiǎn)勝，但對(duì)這一“民主黨的勝利”賦予過(guò)多解讀未必妥當(dāng)：近來(lái)奧巴馬政府強(qiáng)推了多項(xiàng)重大改革措施，包括去年的巨額刺激計(jì)劃和今年的醫(yī)保改革法案，這些改革法案通過(guò)時(shí)，人們?cè)黝愃平庾x，但事實(shí)證明，奧巴馬的支持率反倒一直在下滑。此次投票表決的成功，未必對(duì)美國(guó)兩院中期選舉有直接幫助。
多德-弗蘭克法案雖然冗長(zhǎng)，卻缺乏具體實(shí)施細(xì)則，而是宣布將成立眾多“小組”和多達(dá)10個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，以研究、制訂和實(shí)施具體細(xì)則，其過(guò)程十分繁瑣，進(jìn)展不會(huì)很快，且最終面目目前還很難看出端倪，法案真正的意義，莫過(guò)于確認(rèn)了政府干預(yù)金融監(jiān)管的權(quán)力。
關(guān)鍵在于，自由主義思想根深蒂固的美國(guó)社會(huì)，能否接受在金融領(lǐng)域內(nèi)無(wú)所不管的“大政府”？盡管金融危機(jī)的成因在很大程度上是由于監(jiān)管缺失，但缺失監(jiān)管的責(zé)任機(jī)構(gòu)，恰是美國(guó)政府的下屬機(jī)構(gòu)——財(cái)政部、美聯(lián)儲(chǔ)，誰(shuí)又能保證新機(jī)構(gòu)就一定不會(huì)步其后塵？
更有甚者，如此多的新機(jī)構(gòu)必然帶來(lái)更大的開(kāi)支成本，僅商品期貨交易委員會(huì)就為實(shí)施新法案成立了30多個(gè)“小組”，編列了4500萬(wàn)美元的經(jīng)費(fèi)，以用于雇用工作人員，早已債臺(tái)高筑的美國(guó)，能不能接受這樣一只“吞錢老虎”？美國(guó)社會(huì)是不折不扣的信貸社會(huì)，信用消費(fèi)、信用投資有深厚民間基礎(chǔ)，普通人早已習(xí)慣，如今的監(jiān)管措施一旦全面鋪開(kāi)，美國(guó)民眾能否適應(yīng)這一足以導(dǎo)致許多生活習(xí)慣、生活方式改變的新變化？
從這些角度綜合分析，多德-弗蘭克法案究竟將是華爾街的鎮(zhèn)妖石，還是“2300頁(yè)的廢紙”，目前還很難下斷語(yǔ)。
（作者：中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)特約評(píng)論員 陶短房 編輯：劉純萍）
本文僅代表作者觀點(diǎn)，不代表本網(wǎng)立場(chǎng)
