對(duì)于"熱錢投機(jī)中國(guó)"的話題，受到了中國(guó)大眾的關(guān)切。美國(guó)美中金融家協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)黃海峰博士向記者表示，緩解人民幣升值壓力的最好方式之一就是讓這些投機(jī)人民幣升值的熱錢失望，中央政府的明確表態(tài)十分重要。
*** 熱錢套利企圖落空
黃海峰博士向記者表示，此次央行的表態(tài)說(shuō)明中國(guó)政府已充分預(yù)估到熱錢可能引發(fā)的負(fù)面影響；中國(guó)政府和央行已先后明確表態(tài)"人民幣不升值"，并陸續(xù)采取一系列措施紓解升值壓力，這使那些以"套利"為目的的熱錢企圖落空。
黃海峰認(rèn)為，周小川的講話指明了西方的一些錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)，即中國(guó)在全球出口市場(chǎng)中占據(jù)越來(lái)越大份額的主要原因，并不是低估的人民幣，而是因?yàn)橹圃鞓I(yè)從中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)、韓國(guó)、日本、美國(guó)和世界其他國(guó)家和地區(qū)轉(zhuǎn)移到中國(guó)，使中國(guó)成為了"世界工廠"。中國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)來(lái)自于廉價(jià)的勞動(dòng)力、市場(chǎng)的巨大潛力和市場(chǎng)的開放。因此，人民幣的升值并不能改變中國(guó)在出口市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
更有許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，人民幣兌美元如果真的升值15％－40％，大批在中國(guó)設(shè)有全資制造基地的跨國(guó)企業(yè)肯定會(huì)蒙受經(jīng)濟(jì)損失，而這其中許多都是美國(guó)和日本公司。
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融所研究員范建軍博士認(rèn)為，頭一天央行行長(zhǎng)周小川關(guān)于熱錢投機(jī)失敗的可能性很大的說(shuō)法，實(shí)際上是一種姿態(tài)，就是要告訴人們，人民幣不會(huì)升值，中國(guó)將保持穩(wěn)定的匯率，保證充足的結(jié)匯。
*** 三條渠道涌進(jìn)熱錢
范建軍昨天在接受記者采訪時(shí)表示，目前"熱錢"進(jìn)入中國(guó)的渠道大致可以分為三類，一是通過(guò)ＱＦＩＩ，二是通過(guò)外貿(mào)的形式做差價(jià)，三是以直接投資的形式進(jìn)入中國(guó)。"國(guó)家不可能把熱錢完全堵在境外，"范建軍說(shuō)，"熱錢進(jìn)入，說(shuō)明對(duì)人民幣升值有預(yù)期，并在客觀上造成央行在貨幣政策操作上的困難。央行決策層的態(tài)度，實(shí)際上是在改變?nèi)藗儗?duì)人民幣升值的預(yù)期。"
黃海峰則表示，投機(jī)是熱錢最大的特性，獲利是熱錢惟一的目的，一旦它獲利后會(huì)伺機(jī)撤出，留下的將是難以化解的泡沫，日本、東南亞、墨西哥、巴西等國(guó)家和地區(qū)就是因?yàn)闆](méi)有處理好外資在一段時(shí)期內(nèi)的集中流入而引發(fā)了通貨膨脹，導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)力下降，這可以說(shuō)是中國(guó)的"前車之鑒"。與此同時(shí)，建立健全的國(guó)際化的外資投資制度，則可以避免發(fā)生類似泰國(guó)的金融風(fēng)暴，因外資落跑而沖擊我國(guó)的股市和匯市。
黃海峰稱，中國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融系統(tǒng)正在經(jīng)受熱錢大量進(jìn)入的嚴(yán)峻考驗(yàn)�，F(xiàn)在已經(jīng)有不少國(guó)際投機(jī)者通過(guò)各種非正規(guī)手段將資金轉(zhuǎn)移到國(guó)內(nèi)，他們將這些資金在國(guó)內(nèi)兌換成人民幣，購(gòu)買一些商品，特別是房地產(chǎn)商品。這些國(guó)際投機(jī)者顯然是期待用輿論的壓力，來(lái)逼迫中國(guó)政府調(diào)整人民幣匯率，讓自己手中的資產(chǎn)升值。
*** 三大措施應(yīng)對(duì)熱錢
"當(dāng)然有相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施。"范建軍稱，首先相關(guān)部門會(huì)采取相應(yīng)措施阻止熱錢通過(guò)各種渠道進(jìn)入境內(nèi)。目前可以或已經(jīng)采取的措施有三種。一是通過(guò)發(fā)行央行票據(jù)，來(lái)回籠貨幣。其次是，央行已經(jīng)在上個(gè)月將法定準(zhǔn)備金率由6％調(diào)高到7％，鎖定了1500億基礎(chǔ)貨幣。第三個(gè)辦法是，外匯管理局采取的一些間接性措施，比如剛剛出臺(tái)的公民出境購(gòu)匯限額提高、允許企業(yè)或銀行擁有自己獨(dú)立的外匯賬戶等措施，這樣都可以分流央行的結(jié)匯壓力。
黃海峰則提出了6個(gè)基本措施。首先是完善人民幣匯率的決定基礎(chǔ)。隨著中國(guó)資本項(xiàng)目管制的逐步放開和人民幣逐步走向市場(chǎng)化，目前人民幣匯率調(diào)控目標(biāo)可由盯住美元轉(zhuǎn)為盯住一攬子貨幣。外匯市場(chǎng)的供求也會(huì)更多地體現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目外匯收支以外的外匯供求，人民幣匯率的決定基礎(chǔ)將逐步過(guò)渡到經(jīng)常項(xiàng)目為主兼顧其他因素特別是資本流動(dòng)的情況。其次改進(jìn)人民幣匯率的形成機(jī)制，將目前國(guó)內(nèi)企業(yè)的強(qiáng)制結(jié)售匯制逐漸過(guò)渡到意愿結(jié)匯制，使整個(gè)外匯供求有效地出清價(jià)格。第三，金融監(jiān)管部門可以適當(dāng)擴(kuò)大匯率浮動(dòng)的范圍。第四是政府應(yīng)適當(dāng)建立防范機(jī)制，開發(fā)避險(xiǎn)工具、教育投資者、監(jiān)視交易情況，克服重視資本流出、忽視資本流入的傾向。第五是中國(guó)急需完善現(xiàn)行外匯監(jiān)控機(jī)制，控制外匯過(guò)度流入已經(jīng)成為當(dāng)務(wù)之急。第六，通過(guò)各種手段降低對(duì)人民幣升值的期望；金融機(jī)構(gòu)需要建立嚴(yán)密的監(jiān)控機(jī)制，防范熱錢的進(jìn)出。
黃海峰認(rèn)為，目前中國(guó)需要重申對(duì)開放資本項(xiàng)目和實(shí)現(xiàn)人民幣全面自由兌換的長(zhǎng)期承諾。就目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際情況而言，不適合現(xiàn)在進(jìn)行人民幣升值。（來(lái)源：北京娛樂(lè)信報(bào)）