環(huán)球在線華盛頓消息：金融是經(jīng)濟的命脈。支撐美國這個世界最大的經(jīng)濟體的金融體系在世人看來也是世界最強大的。但是，了解內(nèi)情的專家知道，這個體系也有它的弱點，有許多因素可以觸發(fā)一場金融危機。美國發(fā)生一場金融危機的可能性有多大？一旦發(fā)生，應(yīng)當(dāng)如何應(yīng)對？
***外部因素：恐怖襲擊造成結(jié)算銀行癱瘓
談到世界各國的金融體系，專業(yè)人士很少會否認美國金融系統(tǒng)在全球的領(lǐng)先地位。無論是發(fā)達程度、透明度、監(jiān)管力度，還是融資規(guī)模、金融產(chǎn)品多樣化等等，美國的金融體系都堪稱世界之最。但是，這個龐大的體系并非固若金湯，它的某些地方在某些時候甚至是非常脆弱的，在美國金融問題專家眼里看來，說某一天這個體系會出現(xiàn)危機絕對不是天方夜譚，而是一種現(xiàn)實的可能。
美國圣路易斯聯(lián)邦儲備銀行行長威廉·普爾談起2001年9·11恐怖襲擊事件的時候透露了一個外界不知道的內(nèi)情：那時美國的支付系統(tǒng)差一點就陷入了癱瘓。
普爾說：“回想我來到圣路易斯工作之前做學(xué)術(shù)工作的年代，我從來不記得有任何討論或研究文章分析有關(guān)支付系統(tǒng)會由于外來的打擊而癱瘓的可能性。但是，在紐約雙塔倒塌時，美國的一個主要結(jié)算銀行——紐約銀行就陷入癱瘓，這個支付系統(tǒng)失靈的問題幾乎就發(fā)生了�！�
普爾還說，更嚴重的是，由于紐約銀行無法工作，在美國的債券和證券交易停止以后，銀行間無法移動資金。這個正常的資金流動的渠道關(guān)閉之后，許多銀行都面臨著無法兌現(xiàn)的困境。普爾不無后怕地回憶說，多虧了聯(lián)邦儲備委員會采取特別措施，通過貼現(xiàn)窗口和其它渠道給有關(guān)銀行提供資金避免了銀行拖欠的連鎖反應(yīng)。
貼現(xiàn)窗口是中央銀行作為最后貸款人以貼現(xiàn)率向商業(yè)銀行提供資金的機制。央行可以提供，也可以不提供，所以，商業(yè)銀行不能把貼現(xiàn)窗口作為自己的融資權(quán)利。
***內(nèi)部因素：美聯(lián)儲政策埋下危機種子
可能造成美國金融危機的不光是外部因素，在不少專家看來，內(nèi)部管理機制上的失誤也同樣有可能引起金融危機。
在美國貨幣經(jīng)濟學(xué)界德高望重的安娜·施瓦茨(ANNA.J.SCHWARTZ)女士認為，在各種可能導(dǎo)致金融危機的因素中，美聯(lián)儲政策的失當(dāng)可能是最嚴重的一個危機因素。施瓦茨女士在國家經(jīng)濟研究局已經(jīng)工作了65年，現(xiàn)在擔(dān)任影子聯(lián)邦儲備公開市場委員會的共同主席。施瓦茨認為，在格林斯潘主持美聯(lián)儲期間，特別是在2000年到2005年之間所采取的貨幣政策在美國經(jīng)濟和金融體系中埋下了危機的種子。
她說：“注意一下美聯(lián)儲在2000年的表現(xiàn)，把它跟2001年到2005年之間的工作方法對比一下。由于擔(dān)心千年蟲會廣泛造成電腦問題，美聯(lián)儲采取措施向金融系統(tǒng)注入了大量的儲備金。結(jié)果，電腦問題沒有發(fā)生。于是從2000年初開始，美聯(lián)儲迅速把投放的聯(lián)邦儲備收回。
“2001年，美聯(lián)儲又認為經(jīng)濟會出現(xiàn)震蕩，為了防范，采取了低利率政策。這些震蕩包括，3月開始的經(jīng)濟衰退和11月出現(xiàn)的恐怖襲擊以及公司財務(wù)丑聞、就業(yè)增長疲軟和汽油價格上漲。每發(fā)生一次震蕩，美聯(lián)儲都擔(dān)心這個震蕩會引發(fā)金融危機，但結(jié)果卻沒有。”
施瓦茨指出，在2003年7月開始到2004年6月的經(jīng)濟增長過程中，美聯(lián)儲不恰當(dāng)?shù)匕崖?lián)邦短期貸款利率保持在1%的水平，隨后緩慢地每次加息25個基點，直到2006年8月把利率提升到5.25%。施瓦茨女士認為，長期的低利率給美國經(jīng)濟帶來了三大負面影響。一是扭曲了信貸市場和房貸市場，二是減少了居民儲蓄，三是加劇了美元的貶值。
施瓦茨認為，不適當(dāng)?shù)牡屠仕斐傻奈：�不止于此。她指出，造成美國經(jīng)濟失衡的一個重要原因是國內(nèi)儲蓄率太低，消費支出太高，這一問題所引起的直接結(jié)果是美國經(jīng)常賬戶赤字在最近幾年快速增加，今年已經(jīng)高達8000億美元。她說，龐大的赤字需要有大量外國資本的彌補，結(jié)果是美國的資本賬戶順差大幅度增長，加劇了經(jīng)濟失衡的風(fēng)險。她認為，一旦有個風(fēng)吹草動，引起外資撤離，美國就難免陷入一場金融危機。（木風(fēng)）
（編輯：婧遠）