環(huán)球在線華盛頓消息：金融是經(jīng)濟(jì)的命脈。支撐美國(guó)這個(gè)世界最大的經(jīng)濟(jì)體的金融體系在世人看來(lái)也是世界最強(qiáng)大的。但是，了解內(nèi)情的專家知道，這個(gè)體系也有它的弱點(diǎn)，有許多因素可以觸發(fā)一場(chǎng)金融危機(jī)。美國(guó)發(fā)生一場(chǎng)金融危機(jī)的可能性有多大？一旦發(fā)生，應(yīng)當(dāng)如何應(yīng)對(duì)？
***外部因素：恐怖襲擊造成結(jié)算銀行癱瘓
談到世界各國(guó)的金融體系，專業(yè)人士很少會(huì)否認(rèn)美國(guó)金融系統(tǒng)在全球的領(lǐng)先地位。無(wú)論是發(fā)達(dá)程度、透明度、監(jiān)管力度，還是融資規(guī)模、金融產(chǎn)品多樣化等等，美國(guó)的金融體系都堪稱世界之最。但是，這個(gè)龐大的體系并非固若金湯，它的某些地方在某些時(shí)候甚至是非常脆弱的，在美國(guó)金融問(wèn)題專家眼里看來(lái)，說(shuō)某一天這個(gè)體系會(huì)出現(xiàn)危機(jī)絕對(duì)不是天方夜譚，而是一種現(xiàn)實(shí)的可能。
美國(guó)圣路易斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)威廉·普爾談起2001年9·11恐怖襲擊事件的時(shí)候透露了一個(gè)外界不知道的內(nèi)情：那時(shí)美國(guó)的支付系統(tǒng)差一點(diǎn)就陷入了癱瘓。
普爾說(shuō)：“回想我來(lái)到圣路易斯工作之前做學(xué)術(shù)工作的年代，我從來(lái)不記得有任何討論或研究文章分析有關(guān)支付系統(tǒng)會(huì)由于外來(lái)的打擊而癱瘓的可能性。但是，在紐約雙塔倒塌時(shí)，美國(guó)的一個(gè)主要結(jié)算銀行——紐約銀行就陷入癱瘓，這個(gè)支付系統(tǒng)失靈的問(wèn)題幾乎就發(fā)生了。”
普爾還說(shuō)，更嚴(yán)重的是，由于紐約銀行無(wú)法工作，在美國(guó)的債券和證券交易停止以后，銀行間無(wú)法移動(dòng)資金。這個(gè)正常的資金流動(dòng)的渠道關(guān)閉之后，許多銀行都面臨著無(wú)法兌現(xiàn)的困境。普爾不無(wú)后怕地回憶說(shuō)，多虧了聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)采取特別措施，通過(guò)貼現(xiàn)窗口和其它渠道給有關(guān)銀行提供資金避免了銀行拖欠的連鎖反應(yīng)。
貼現(xiàn)窗口是中央銀行作為最后貸款人以貼現(xiàn)率向商業(yè)銀行提供資金的機(jī)制。央行可以提供，也可以不提供，所以，商業(yè)銀行不能把貼現(xiàn)窗口作為自己的融資權(quán)利。
***內(nèi)部因素：美聯(lián)儲(chǔ)政策埋下危機(jī)種子
可能造成美國(guó)金融危機(jī)的不光是外部因素，在不少專家看來(lái)，內(nèi)部管理機(jī)制上的失誤也同樣有可能引起金融危機(jī)。
在美國(guó)貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)界德高望重的安娜·施瓦茨(ANNA.J.SCHWARTZ)女士認(rèn)為，在各種可能導(dǎo)致金融危機(jī)的因素中，美聯(lián)儲(chǔ)政策的失當(dāng)可能是最嚴(yán)重的一個(gè)危機(jī)因素。施瓦茨女士在國(guó)家經(jīng)濟(jì)研究局已經(jīng)工作了65年，現(xiàn)在擔(dān)任影子聯(lián)邦儲(chǔ)備公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)的共同主席。施瓦茨認(rèn)為，在格林斯潘主持美聯(lián)儲(chǔ)期間，特別是在2000年到2005年之間所采取的貨幣政策在美國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融體系中埋下了危機(jī)的種子。
她說(shuō)：“注意一下美聯(lián)儲(chǔ)在2000年的表現(xiàn)，把它跟2001年到2005年之間的工作方法對(duì)比一下。由于擔(dān)心千年蟲(chóng)會(huì)廣泛造成電腦問(wèn)題，美聯(lián)儲(chǔ)采取措施向金融系統(tǒng)注入了大量的儲(chǔ)備金。結(jié)果，電腦問(wèn)題沒(méi)有發(fā)生。于是從2000年初開(kāi)始，美聯(lián)儲(chǔ)迅速把投放的聯(lián)邦儲(chǔ)備收回。
“2001年，美聯(lián)儲(chǔ)又認(rèn)為經(jīng)濟(jì)會(huì)出現(xiàn)震蕩，為了防范，采取了低利率政策。這些震蕩包括，3月開(kāi)始的經(jīng)濟(jì)衰退和11月出現(xiàn)的恐怖襲擊以及公司財(cái)務(wù)丑聞、就業(yè)增長(zhǎng)疲軟和汽油價(jià)格上漲。每發(fā)生一次震蕩，美聯(lián)儲(chǔ)都擔(dān)心這個(gè)震蕩會(huì)引發(fā)金融危機(jī)，但結(jié)果卻沒(méi)有�！�
施瓦茨指出，在2003年7月開(kāi)始到2004年6月的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)程中，美聯(lián)儲(chǔ)不恰當(dāng)?shù)匕崖?lián)邦短期貸款利率保持在1%的水平，隨后緩慢地每次加息25個(gè)基點(diǎn)，直到2006年8月把利率提升到5.25%。施瓦茨女士認(rèn)為，長(zhǎng)期的低利率給美國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了三大負(fù)面影響。一是扭曲了信貸市場(chǎng)和房貸市場(chǎng)，二是減少了居民儲(chǔ)蓄，三是加劇了美元的貶值。
施瓦茨認(rèn)為，不適當(dāng)?shù)牡屠仕斐傻奈：�不止于此。她指出，造成美國(guó)經(jīng)濟(jì)失衡的一個(gè)重要原因是國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄率太低，消費(fèi)支出太高，這一問(wèn)題所引起的直接結(jié)果是美國(guó)經(jīng)常賬戶赤字在最近幾年快速增加，今年已經(jīng)高達(dá)8000億美元。她說(shuō)，龐大的赤字需要有大量外國(guó)資本的彌補(bǔ)，結(jié)果是美國(guó)的資本賬戶順差大幅度增長(zhǎng)，加劇了經(jīng)濟(jì)失衡的風(fēng)險(xiǎn)。她認(rèn)為，一旦有個(gè)風(fēng)吹草動(dòng)，引起外資撤離，美國(guó)就難免陷入一場(chǎng)金融危機(jī)。（木風(fēng)）
（編輯：婧遠(yuǎn)）