????和訊網(wǎng)消息 2012年1月12日，由和訊網(wǎng)發(fā)起、中國證券市場研究設(shè)計中心（SEEC）等機構(gòu)聯(lián)合主辦的財經(jīng)中國2011年會在北京JW萬豪酒店隆重舉行，主題為“中國經(jīng)濟的發(fā)展新動力”。德意志銀行亞太首席經(jīng)濟學(xué)家馬駿以人民幣國際化、匯改與資本項目管制為主題發(fā)表演講。他建議要取消人民幣貿(mào)易結(jié)算試點名單，所有的出口企業(yè)只要是不違規(guī)的，就應(yīng)該讓他有機會參與人民幣的貿(mào)易結(jié)算，應(yīng)該引入一個負(fù)面清單的這么一種機制來限制一些企業(yè)參與。

????以下為部分實錄：

????馬駿：人民幣國際化還應(yīng)該做什么，我們最近兩年取得了長足的進(jìn)展，這些數(shù)字我不再提了。今后有幾個重要的工作，在人民幣貿(mào)易結(jié)算方面應(yīng)該取消出口試點名單，現(xiàn)在是6700家，李克強副總理去年7月份到香港的時候宣布了這么一個意向，要擴大人民幣貿(mào)易結(jié)算的范圍，我具體的建議要取消這個試點名單，所有的出口企業(yè)只要是不違規(guī)的，就應(yīng)該讓他有機會參與人民幣的貿(mào)易結(jié)算，應(yīng)該引入一個負(fù)面清單的這么一種機制來限制一些企業(yè)參與。人民幣雖然有政策，但是從國家的操作來看，增長勢頭不是很猛，瓶頸恐怕不在于人民銀行和商務(wù)部的關(guān)于人民幣的規(guī)范，更多的在于一個部門之間的協(xié)調(diào)。因為中國的企業(yè)要到別的國家去做直接投資的話，不光是一個部門、兩個部門的審批，實際的操作非常復(fù)雜。舉一個簡單的例子，一個大國企要到非洲或者拉丁美洲投資源性的項目，必須要到發(fā)改委審批。很多情況下，這些投資機會稍縱即逝。如果你等三五個月，最后再批下來，黃花菜都涼了，所以這方面的政策協(xié)調(diào)要繼續(xù)推進(jìn)。

????應(yīng)該要開放熊貓債市場。熊貓債市場理論上是存在的，咱們以前曾經(jīng)有幾比境外的機構(gòu)到中國境內(nèi)來發(fā)人民幣，債券的案例，這個叫做熊貓債，跟我們香港發(fā)人民幣債券是典型債有這么兩個奇怪的名稱。但是因為我們的程序非常復(fù)雜，搞得人沒有興趣來發(fā)熊貓債，我覺得在這方面應(yīng)該有突破，應(yīng)該要簡化程序，要鼓勵境外的機構(gòu)到境內(nèi)來發(fā)人民幣債券。有幾個方面的好處，開放熊貓債市場本身就是應(yīng)該成為人民幣國際化的一個重要的部分，因為它允許人民幣成為一個重要的融資工具，對全球企業(yè)來講成為重要的融資工具。我們最近兩年推的主要是貿(mào)易結(jié)算，也推了一點融資工具，從香港發(fā)典型債這個渠道來推，但是中國有更大的一個境內(nèi)的債券市場可以允許全球的機構(gòu)到中國來用人民幣進(jìn)行融資。如果有很多境外機構(gòu)到中國發(fā)人民幣債券以后，對中國的對外資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來講是一個改善。

????為什么這樣講？因為中國持有的對外資產(chǎn)現(xiàn)在絕大部分是以外管局持有的這3.3萬億美元的外匯儲備形式存在，其中相當(dāng)一部分是美國的債券。如果你持有其他貨幣計價的資產(chǎn)的話，這個當(dāng)中就涉及到一個匯率的風(fēng)險。如果我持有的是人民幣計價的外國機構(gòu)發(fā)的一個債券的話，那么我同意是持有這筆資產(chǎn)，我面對的是對于的一個信用風(fēng)險，但是我避免了一個匯率風(fēng)險。如果美元貶值的話，我不會受損失，這是一個對外資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面的改善，可以減少匯率風(fēng)險。

????(來源：和訊網(wǎng) 編輯：柳洪杰）