北京時(shí)間12月11日凌晨消息，沃爾克規(guī)則已在今天成為美國(guó)的正式立法，有外媒預(yù)計(jì)這項(xiàng)規(guī)則將改變?nèi)A爾街的文化。

自最近一次金融危機(jī)終結(jié)以來(lái)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)就一直都在構(gòu)想和設(shè)計(jì)一種方法，目的是阻止華爾街金融機(jī)構(gòu)利用原本應(yīng)在全球經(jīng)濟(jì)中流通的資金來(lái)作出過(guò)于龐大而高風(fēng)險(xiǎn)的押注，從而讓經(jīng)濟(jì)的“車(chē)輪”能正常轉(zhuǎn)動(dòng)。

從一開(kāi)始，沃爾克規(guī)則就已成為各方憎惡的對(duì)象。銀行家紛紛提出抗議，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在致力于實(shí)施這項(xiàng)規(guī)則的過(guò)程中多有拖沓，就連提出該規(guī)則的前美聯(lián)儲(chǔ)主席保羅·沃爾克（Paul Volcker）也堅(jiān)稱(chēng)，只有在絕對(duì)必要的情況下，這項(xiàng)規(guī)則才應(yīng)被實(shí)施。而現(xiàn)在，這項(xiàng)規(guī)則終于成為了正式立法。

根據(jù)這項(xiàng)規(guī)則，銀行將必須建立起內(nèi)部遵循機(jī)制，并對(duì)自身的交易業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)控，這是為了避免再一次出現(xiàn)類(lèi)似于“倫敦鯨”的事件，這樁在去年發(fā)生的丑聞導(dǎo)致摩根大通蒙受了高達(dá)62億美元的交易損失。之所以會(huì)發(fā)生這種丑聞，其原因在于，在一家銀行當(dāng)中，少數(shù)交易員利用銀行自己的資金來(lái)進(jìn)行投資活動(dòng)，而他們可能會(huì)在幾個(gè)月的時(shí)間里向其上級(jí)隱瞞交易損失；隨著時(shí)間的推移，這種損失會(huì)不斷加大。

當(dāng)“倫敦鯨”事件中的交易損失曝光時(shí)，摩根大通高管曾表示，這項(xiàng)投資組合旨在“對(duì)沖”該行其他業(yè)務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)論摩根大通是否違反了金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管規(guī)則，該行確實(shí)蒙受了沉重?fù)p失的事實(shí)是無(wú)可置疑的。因此，沃爾克規(guī)則的目標(biāo)之一就是想要解決這個(gè)問(wèn)題。根據(jù)這項(xiàng)規(guī)則，銀行只有在特定情況下才能“對(duì)沖”風(fēng)險(xiǎn)，這種對(duì)沖的宗旨應(yīng)該是可“大幅降低或減輕銀行實(shí)體中單個(gè)或多個(gè)投資部位的明確且可以確認(rèn)的風(fēng)險(xiǎn)”。

此外，銀行為參與做市交易活動(dòng)而可以持有的證券也將遭到限制，僅有主權(quán)債券除外。這項(xiàng)規(guī)定的目標(biāo)是避免像歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)那樣的危機(jī)再度發(fā)生；在一個(gè)主權(quán)國(guó)家面臨違約風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，銀行將可迅速買(mǎi)賣(mài)其債券，以便維持市場(chǎng)流動(dòng)性。對(duì)銀行、國(guó)家和監(jiān)管機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，這都是一件事關(guān)重大的事情。

另外，銀行還將被禁止擁有3%以上的對(duì)沖基金和私募股權(quán)投資基金股份，而這些基金則并不受沃爾克規(guī)則的限制。

這項(xiàng)規(guī)則可能會(huì)令華爾街的文化發(fā)生改變，因?yàn)槿A爾街之所以面臨“道德危機(jī)”（一名前銀行家語(yǔ)），其原因就在于華爾街的文化十分崇尚冒險(xiǎn)活動(dòng)，而冒險(xiǎn)在有些時(shí)候意味著“踩過(guò)界”。

沃爾克規(guī)則禁止在美國(guó)市場(chǎng)上運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的銀行（包括總部在海外但擁有美國(guó)業(yè)務(wù)的銀行）為從事冒險(xiǎn)活動(dòng)的交易員提供獎(jiǎng)勵(lì)。正如美聯(lián)儲(chǔ)主席本·伯南克（Ben Bernanke）所說(shuō)過(guò)的那樣，沃爾克規(guī)則能否成功將取決于銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)，但降低風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)將對(duì)華爾街的文化造成相當(dāng)大的影響。

就單個(gè)銀行來(lái)說(shuō)，沃爾克規(guī)則將令其損失多少收入尚屬未知，但有人認(rèn)為是數(shù)百億美元。但有一點(diǎn)可以確認(rèn)的是，沃爾克規(guī)則并非旨在拯救銀行業(yè)務(wù)，而是用來(lái)保護(hù)更大的體系，并壓低美國(guó)納稅人的風(fēng)險(xiǎn)成本，而華爾街金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)則必須讓位于這種保護(hù)需求。

沃爾克規(guī)則將從2014年4月1日開(kāi)始正式生效，而銀行則必須在2015年夏季以前遵循這項(xiàng)規(guī)則的相關(guān)規(guī)定。