滬膠本周震蕩回落，再下臺(tái)階。1309合約收盤報(bào)18320元/噸，較上周收盤價(jià)下跌410元/噸，周K線收出小陰線并創(chuàng)出新低，探底過(guò)程沒(méi)有結(jié)束，下周將考驗(yàn)18000整數(shù)關(guān)口支撐。本周滬膠市場(chǎng)總持倉(cāng)較前周繼續(xù)增加7622手或3%，連續(xù)三周增倉(cāng)，持倉(cāng)達(dá)到歷史最高位置，顯示多空在后市判斷上分歧比較大。滬膠期貨庫(kù)存本周小幅增加99噸至114324噸，套保壓力不減?；久嫔希衲甑男履茉凑呤苎a(bǔ)貼車型減少，車市提前迎來(lái)淡季。中歐貿(mào)易戰(zhàn)拉開(kāi)序幕，對(duì)輪胎出口或有影響。全球范圍的寬松貨幣環(huán)境因美聯(lián)儲(chǔ)QE減量預(yù)期而可能出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)，大宗商品普遍承壓。旺季供應(yīng)壓低國(guó)際膠價(jià)，本周重新回落到2.9美元/公斤附近，進(jìn)口成本回到20000元以下。國(guó)內(nèi)全乳膠價(jià)格也較上周回落300~400元、噸，全乳膠價(jià)格在18100~18200元/噸，增產(chǎn)季節(jié)的供應(yīng)壓力始終存在。技術(shù)上滬膠1309合約本周跌破前期低點(diǎn)支撐，下周多空在18000附近預(yù)計(jì)將繼續(xù)展開(kāi)爭(zhēng)奪，震蕩幅度加劇，操作上接近18000支撐考慮空單離場(chǎng)觀望。

本周大連大豆延續(xù)震蕩。豆粕在上周大漲之后，本周延續(xù)漲勢(shì)，近月豆粕1309合約快速接近現(xiàn)貨價(jià)。CBOT市場(chǎng)炒作中部降雨，大豆主產(chǎn)區(qū)愛(ài)荷華州的春季降雨量是141年有氣象記錄以來(lái)的最高水平。但料最終影響有限。油脂方面，路透社預(yù)計(jì)五月底大馬棕櫚油庫(kù)存可能比上月減少7.6%，約為178萬(wàn)噸。市場(chǎng)預(yù)期棕油庫(kù)存進(jìn)一步下降，國(guó)內(nèi)棕油在長(zhǎng)假前大漲上漲。本周，中儲(chǔ)糧提出提高菜粕收購(gòu)價(jià)的建議，利空菜油，菜油大幅下跌，與豆油、棕油之間過(guò)高的價(jià)差得以修復(fù)。操作上，建議豆粕近月多單減倉(cāng)繼續(xù)持有，油脂方面可關(guān)注拋豆油買棕油的套利。