自5月降息潮席卷全球之后，澳聯(lián)儲、英央行、歐央行于本周召開的貨幣會議再次成為焦點。
澳聯(lián)儲于4日宣布將維持2.75%的基準(zhǔn)利率不變，并肯定降息政策的效果。但澳聯(lián)儲同時表示一旦再度需要支撐經(jīng)濟，未來仍有可能降息。
繼澳聯(lián)儲之后，英、歐央行也將于本周召開貨幣會議。市場普遍預(yù)期英、歐央行或?qū)ⅰ鞍幢粍印保S持現(xiàn)有利率。此外，值得關(guān)注的是，周五美聯(lián)儲將發(fā)布非農(nóng)報告，在美聯(lián)儲是否退出QE爭議不斷發(fā)酵之際，非農(nóng)報告無疑猶如一個“權(quán)威裁判”，成為市場重點關(guān)注焦點。
澳聯(lián)儲維持當(dāng)前利率不變未來仍有降息空間
澳聯(lián)儲4日宣布將維持2.75%的基準(zhǔn)利率不變，但澳聯(lián)儲同時表示未來仍存降息的空間，并看好過去降息帶來的效果。
澳央行所言不虛，并已嘗到了降息帶來的“甜頭”。數(shù)據(jù)顯示，4月份澳大利亞失業(yè)率降低至5.5%，單月新增50100工作崗位，超過預(yù)期4倍。4月份澳大利亞營建許可數(shù)量高達9.1%，高于市場預(yù)期2倍多，一季度澳大利亞房屋價格同比上漲2.6%。
但一個毋庸置疑的事實是，澳大利亞經(jīng)濟依然乏力。澳大利亞國民銀行集團首席經(jīng)濟師表示，澳大利亞的問題在于采礦業(yè)大規(guī)模投資結(jié)束之后，未來4-5年的澳大利亞將何去何從。
“盡管政府希望非采礦業(yè)部門的投資能夠上升，但是很難快速達成目標(biāo)。而由于采礦業(yè)投資的減少，未來澳大利亞可能會出現(xiàn)失業(yè)率上升。”該經(jīng)濟師分析。
“澳大利亞的礦業(yè)投資熱潮正在減退，該國央行需要通過降息來緩解經(jīng)濟壓力，”全球債券巨頭Pacific InvestmentManagement Co分析澳大利亞將進一步下調(diào)利率。
實際上，澳聯(lián)儲主席Stevens也直言，一旦再度需要支撐經(jīng)濟，未來仍有可能降息。
而澳元仍居高不下的地位也為進一步降息創(chuàng)造了空間。記者了解到，自5月7日降息后，澳元兌美元跌破1.0的平價大關(guān)，累計跌5.6%。不過，作為去年表現(xiàn)最好的貨幣之一，即使近期出現(xiàn)暴跌，澳元仍比2009年前高出22%，澳元依然處于高位。
對此，澳大利亞前總理的顧問Ross Garnaut表示，澳元需要貶值20%-40%才能恢復(fù)澳大利亞的競爭力。
“過去10年來澳元實際匯率的升值是歷史性的跨度，澳元需要大幅貶值來重振其過去二十年因經(jīng)濟繁榮導(dǎo)致貨幣大漲而銷蝕的競爭力?！盧oss Garnaut表示。
英、歐央行或“按兵不動”
除了澳聯(lián)儲，英、歐洲央行也是本周的焦點所在。英、歐央行也將相繼召開貨幣會議。市場普遍預(yù)期，在現(xiàn)任行長金恩卸任之前，英央行將繼續(xù)維持利率0.5%及3750億英鎊資產(chǎn)購買規(guī)模不變。
據(jù)悉，5月的會議上以9：0的投票結(jié)果決定維持利率不變，以6：3的投票結(jié)果決定維持QE規(guī)模不變。
但金恩、費舍爾、邁爾斯再次要求將QE規(guī)模擴大250億英鎊，也有少數(shù)委員認為擴大QE將提振經(jīng)濟增長、降低失業(yè)率及加快貨幣的正?；?。在此背景下，市場預(yù)期現(xiàn)任行長金恩卸任之前，英央行或?qū)幢粍印?/p>
而在5月會議上將基準(zhǔn)利率降至歷史紀(jì)錄低點0.5%之后，周四歐央行將召開貨幣政策會議。但市場也普遍預(yù)期在歐洲經(jīng)濟的復(fù)蘇背景下，歐央行或同樣保持“按兵不動”。
近日公布的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)5月Markit制造業(yè)PMI終值錄得48.3，預(yù)期為47.8。
對此，不少專家表示，歐元區(qū)PMI明顯好轉(zhuǎn)，遠超過預(yù)期。這或暗示了歐元區(qū)經(jīng)濟正在觸底。
實際上，歐央行行長德拉吉也表示，盡管歐元區(qū)經(jīng)濟仍存困難，但“預(yù)計今年有望實行復(fù)蘇”。
美非農(nóng)指引壓軸登場
美國也將于北京時間周四凌晨公布褐皮書，褐皮書是美聯(lián)儲在每次貨幣決策會議前，特地匯整全美各地經(jīng)濟現(xiàn)況信息，以作為利率決策參考。褐皮書的發(fā)布將揭示6月貨幣政策風(fēng)險。
盡管美聯(lián)儲上次會議仍決定購債規(guī)模不變，但多位美聯(lián)儲鷹派官員先后公開喊話讓QE提早退場，時間點最快可能在6月。
“美聯(lián)儲準(zhǔn)備進行評估，并有可能改變大規(guī)模貨幣刺激措施?！泵绹_拉斯聯(lián)邦儲備銀行總裁費希爾4日表示。美國堪薩斯城聯(lián)儲主席喬治同樣公開批評購債。她于4日并表示，放緩購債步伐并不表明收緊美國貨幣政策，這樣做有助于讓金融市戒掉對美聯(lián)儲（FED）超寬松政策的依賴性。
事實上，美聯(lián)儲主席伯南克在國會的發(fā)言同樣有所暗示。他在5月22日對國會表示，如果經(jīng)濟繼續(xù)改善，可能在接下來的某次會議上減少購債規(guī)模。目前美聯(lián)儲每月購買850億美元的債券。
此外，值得關(guān)注的是，美國勞工部將在北京時間周五20：30公布5月新增非農(nóng)就業(yè)人口及失業(yè)率。市場人士分析表示，在美聯(lián)儲有關(guān)削減量化寬松規(guī)模預(yù)期升高之際，本次非農(nóng)報告對市場影響較大，或?qū)⒊蔀椤皺?quán)威裁判”。
