營業(yè)收入的增長為何卻沒能帶動(dòng)盈利的同步增加?年報(bào)顯示,中國石油去年天然氣與管道板塊經(jīng)營虧損21.1億元,其中銷售進(jìn)口天然氣及LNG 虧損約419億元,而2011年該板塊實(shí)現(xiàn)經(jīng)營利潤155.3億元。而對于中國石化,化工市場低迷成為其凈利下滑的主要因素。年報(bào)顯示,由于去年化工市場低迷,化工產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌,公司化工事業(yè)部經(jīng)營收益僅為12億元,同比減少255億元。
更讓投資者擔(dān)心的是,在已經(jīng)發(fā)布年報(bào)的公司中,除去銀行等金融類上市公司,中石油以9881.48億元的負(fù)債總額遙遙領(lǐng)先,其次是另一大油企中石化,總負(fù)債為7187億元。
這幾年,隨著海外收購和新建項(xiàng)目不斷增加,資本支出也相應(yīng)增加,兩大油企的應(yīng)付賬款和應(yīng)付債券推高了其負(fù)債規(guī)模。而中石油2012年凈負(fù)債比率升至37%的歷史新高,負(fù)債規(guī)模四年增長了1.85倍。
業(yè)內(nèi)解讀
“兩桶油”為何增產(chǎn)不增收?
受國內(nèi)成品油和天然氣價(jià)格調(diào)控、資源稅等稅費(fèi)增加、勘探費(fèi)上升以及化工市場低迷等因素影響,使得“兩桶油”盡管產(chǎn)量有所提升,但均陷入增收不增利怪圈。由于進(jìn)口天然氣氣價(jià)進(jìn)銷倒掛,且進(jìn)口量增加,導(dǎo)致中國石油進(jìn)口中亞天然氣及LNG 業(yè)務(wù)虧損增大。