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地產商掉進商務機魔咒:一買飛機業(yè)績就下滑

2013-04-23 12:27:47 來源:北青網
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上市公司管理層,如果打算用公司的錢,為自己配備商務飛機,但又不希望這么做惹惱投資者,通常要怎么解釋?

一種做法是,像人和商業(yè)(01387.HK)那樣,不解釋。

還有一種做法,是像瑞安房地產[簡介最新動態(tài)](00272.HK)那樣,解釋成高級管理層用于赴各地開會,或者像鑫苑置業(yè)[簡介最新動態(tài)](XIN.NYSE),解釋成業(yè)務拓展需要。

地產商配備商務機

人和商業(yè)、瑞安房地產、鑫苑置業(yè),三家房地產上市公司、背景以及上市地點不盡相同,但相同之處在于,都在中國內地開發(fā)項目,并且都為管理層配備了商務機。

三家企業(yè)中,人和商業(yè)出手最為闊綽。這家從事地下商城開發(fā)、運營的發(fā)展商,用上市公司的錢,至少為管理層先后購買過兩架商務飛機。

其中一架在2011年6月以2400萬美元賣出,另一架則是在同年,通過收購一家擁有飛機的境外公司的方式獲得。人和商業(yè)為購買后一架飛機付出的代價是人民幣3.47億元。

3.47億元,這幾乎是人和商業(yè)2011年全部收入的15%。當然,3.47億元還只是購機款,并不包括使用飛機所產生的費用,這些費用一般包括燃油費、飛機保險及保養(yǎng)費用、飛行團隊人員成本、機場稅項及機場收費等。

與購買飛機的“大方”形成鮮明對比的是,人和商業(yè)在披露購買飛機消息時,顯得十分“含蓄”,沒有以公告形式宣布,僅在2011年年報財務報表附注,物業(yè)和設備科目下,以備注的形式作出交代,沒有解釋購買飛機的原因,也沒有說明飛機的實際用途。

相比人和商業(yè),瑞安房地產信息披露更加透明。2009年9月4日和2010年11月2日,瑞安房地產先后發(fā)出公告,宣布飛機租賃事宜。但瑞安房地產為管理層配備飛機的做法,也更加“吊詭”。

瑞安房地產沒有購買商務飛機,而是從瑞安房地產主席羅康瑞私人公司那里租來飛機,再將飛機提供給包括主席在內的高級管理層使用。換而言之,飛機的所有權屬于上市公司主席,但使用飛機的費用,卻要由上市公司埋單。

公告內容顯示,為瑞安房地產提供飛機租賃服務的是一家叫做“廣杰集團”的公司。廣杰集團的全部權益為Bosrich Unit Trust持有,而Bosrich Unit Trust的信托受益人正是羅康瑞。

瑞安房地產管理層解釋,通過關聯(lián)交易的方式為管理層配備飛機的理由是:“高級管理層需作大量且偶爾突發(fā)前往中國不同地區(qū)及世界各地之旅途安排?!?/p>

管理層認為,這樣做的好處是既節(jié)省時間、減少候機時間,同時也能夠“為高級管理層于抵達有關地點前提供會議場地,有助于有效的私人討論。相對其他會議地點,保密程度能得到更佳的保證”。

為了能夠向高級管理層提供上述兩點便利,瑞安房地產每年需要支付多少費用呢?

根據(jù)瑞安房地產和提供飛機租賃服務的廣杰集團之間的協(xié)議,2011至2013年這三年,瑞安房地產每年最高支付的費用,分別為2200萬港元、2300萬港元以及2400萬港元。

比起上述兩家香港上市公司,美國上市的鑫苑置業(yè),直到去年下半年才為管理層配備商務飛機。

這家總部位于河南的房地產企業(yè),去年9月開始嘗試首個海外項目,在紐約買下了一塊土地,而這之后,管理層想到的第一件事就是,再去租一架飛機。

去年10月,鑫苑置業(yè)通過融資租賃的方式,以8年670萬美元的代價,獲得了一架“灣流G450”商務機的使用權。

鑫苑置業(yè)相關人士告訴記者,一般情況下,“灣流G450”一年的租金大約為400萬美元(前述670萬美元可以抵扣部分租金,具體租金數(shù)額還要視實際情況),此外還需要支付燃料、保險、維修等其他費用,“目前還沒有確切的數(shù)?!?/p>

“商務機魔咒”

如果在某些上市公司看來,為管理層配備商務機是一種“剛需”的話,那么這么做果真能夠幫助上市公司拓展業(yè)務、提高業(yè)績嗎?

就人和商業(yè)和瑞安房地產的情況來看,答案是:毫無幫助。

在2009年簽訂飛機租賃協(xié)議后,2010年瑞安房地產銷售額出現(xiàn)27.8%同比下滑。雖然2011年業(yè)績有所反彈,但到了2012年,瑞安房地產營業(yè)額再度出現(xiàn)43%的同比下跌,純利也同比下跌41%。

人和商業(yè)的情況更糟。在2011年購買新飛機后,2012年收入銳減七成,純利同比減少83%。2012年全年,人和商業(yè)幾乎沒有新項目入市,多個原有項目出現(xiàn)滯銷,公司與租戶、商鋪買家之間,屢有矛盾爆發(fā)。公司員工人數(shù)由2011年末4668名,銳減至2012年末的3446名,流失比例達到26%。

商務飛機不僅沒有起到幫助公司發(fā)展的作用,反而成為人和商業(yè)以及瑞安房地產這兩家公司業(yè)績大幅下滑的先兆。這會成為“商務機魔咒”嗎?

編輯: 柳洪杰 標簽: 管理層
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