国产重口老太和小伙乱,国产精品久久久久影院嫩草,国产精品爽爽v在线观看无码 ,国产精品无码免费专区午夜,国产午夜福利100集发布

用戶名 密碼 注冊
訂閱手機(jī)報(bào)國際 中國 博覽 財(cái)經(jīng) 汽車 房產(chǎn) 科技 娛樂 體育 時(shí)尚 旅游 健康 移民 親子 社區(qū) 專題

亂花漸欲迷人眼——債券的分類及風(fēng)險(xiǎn)收益特征

2013-04-03 16:44:30 來源:證券日報(bào)
中國日報(bào)-看世界+加關(guān)注 打印 發(fā)送 字號 T | T 我來說兩句2311人參與)

同樣是現(xiàn)在買入一支3年期的債券,國債每年能給投資者帶來3.09%的票息收入,金融債為3.86%,AAA評級的中期票據(jù)的票息達(dá)到4.50%。而如果買入一支交易所市場中AA評級的公司債,未來每年的票息收入則可以高達(dá)5.5%左右。

事實(shí)上,隨著近年來我國債券市場的快速發(fā)展,債券的類別也越來越多。不同種類的債券擁有迥異的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。因此,在上面的例子中,同樣期限的債券給投資者帶來的回報(bào)差異較大。但收益與風(fēng)險(xiǎn)是并存的,不能說票息高的債券就是價(jià)值高的債券。

債券產(chǎn)品從大類上可以劃分為利率債券以及信用債券。其中利率債券包括我國財(cái)政部發(fā)行的國債、地方政府發(fā)行的地方政府債、政策性銀行發(fā)行的金融債以及中國人民銀行發(fā)行的央行票據(jù)。這幾類債券均由政府機(jī)構(gòu)(或準(zhǔn)政府機(jī)構(gòu))發(fā)行,基本沒有違約風(fēng)險(xiǎn),但票息收入也相對偏低。

相比于利率債券而言,信用債券的票面利率較高,但同時(shí)要求投資者承擔(dān)額外的信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)意味著債券發(fā)行人的償債能力可能受到宏觀經(jīng)濟(jì)周期、行業(yè)景氣程度、管理經(jīng)營水平等諸多因素的影響,從而導(dǎo)致債券的交易價(jià)格不斷波動(dòng);在極端情況下,甚至存在發(fā)行債券的企業(yè)可能無法清償?shù)狡趥鶆?wù)的風(fēng)險(xiǎn)——即違約風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)一步來看,信用債券具體包括短期融資券、中期票據(jù)、企業(yè)債以及公司債等。其中短期融資券是指企業(yè)發(fā)行的期限在1年或1年以內(nèi)的短期債券。中期票據(jù)、企業(yè)債及公司債均為中長期限的企業(yè)債務(wù)融資工具,所不同的是,中期票據(jù)與大部分企業(yè)債在銀行間市場發(fā)行、交易,主要參與機(jī)構(gòu)為商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司和基金公司等機(jī)構(gòu)投資者,個(gè)人投資者很難參與;公司債和部分跨市場企業(yè)債為交易所場內(nèi)品種,交易模式與股票非常相似,個(gè)人投資者也可以參與。

從目前的市場結(jié)構(gòu)來看,利率債券占全部市場存量債券的比例高達(dá)64%。不過近年來信用債市場發(fā)展迅速,規(guī)模不斷擴(kuò)大。對于個(gè)人投資者而言,在選擇債券投資品種時(shí),不能僅僅關(guān)注票息收益,更應(yīng)當(dāng)同時(shí)考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)判斷和承受能力。尤其是部分“高收益?zhèn)彪m然收益率誘人,但發(fā)行債券的企業(yè)往往規(guī)模較小、盈利能力偏弱或者債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重,一旦其償債能力惡化,將導(dǎo)致債券的價(jià)格下跌,從而給投資者帶來損失。

易方達(dá)基金固定收益部研究員李一碩

編輯: 柳洪杰 標(biāo)簽: 債券 分類 風(fēng)險(xiǎn) 收益
...
中國日報(bào)網(wǎng)版權(quán)說明:凡注明來源為“中國日報(bào)網(wǎng):XXX(署名)”,除與中國日報(bào)網(wǎng)簽署內(nèi)容授權(quán)協(xié)議的網(wǎng)站外,其他任何網(wǎng)站或單位未經(jīng)允許禁止轉(zhuǎn)載、使用,違者必究。如需使用,請與010-84883300聯(lián)系;凡本網(wǎng)注明“來源:XXX(非中國日報(bào)網(wǎng))”的作品,均轉(zhuǎn)載自其它媒體,目的在于傳播更多信息,其他媒體如需轉(zhuǎn)載,請與稿件來源方聯(lián)系,如產(chǎn)生任何問題與本網(wǎng)無關(guān)。
...
24小時(shí)新聞排行