資料圖：安倍晉三。

中新網(wǎng)4月2日電新加坡《聯(lián)合早報(bào)》2日刊文指出，安倍晉三推出振興日本經(jīng)濟(jì)的政策雖然在短期內(nèi)取得了成效，但這樣的政策不僅會(huì)對(duì)日本國(guó)內(nèi)的“銀發(fā)族”造成沖擊，也可能會(huì)給周邊地區(qū)的經(jīng)濟(jì)體帶來(lái)貿(mào)易摩擦，將給本區(qū)域經(jīng)濟(jì)帶來(lái)更多不穩(wěn)定因素，后果不可低估。

文章摘編如下：

日本首相安倍晉三自去年底第二度上臺(tái)以來(lái)便推行激進(jìn)的經(jīng)濟(jì)政策，信誓旦旦要振興日本經(jīng)濟(jì)，結(jié)束長(zhǎng)久以來(lái)備受通貨緊縮困擾的局面，一時(shí)給日本市場(chǎng)注入不少活力，號(hào)稱“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”。

雖然他到任至今只有三個(gè)月，便已經(jīng)在國(guó)內(nèi)外博得好評(píng)，連諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主約瑟夫?斯蒂格利茨(Joseph Stiglitz)都給予極高的評(píng)價(jià)。市場(chǎng)已開(kāi)始相信，安倍似乎已經(jīng)為停擺了超過(guò)20年的日本經(jīng)濟(jì)找到了“回魂丹”。

所謂的“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”，首先是步美國(guó)后塵，推行量化寬松貨幣政策——雖然遠(yuǎn)在2001年日本便是此政策的先行者。而所謂“量化寬松”，便是打開(kāi)印鈔機(jī)大印鈔票，作為購(gòu)買(mǎi)公債和私人債券之用。其次是批準(zhǔn)高達(dá)13萬(wàn)億日元的補(bǔ)充財(cái)政預(yù)算，通過(guò)公共開(kāi)支為國(guó)內(nèi)創(chuàng)造60萬(wàn)個(gè)新工作機(jī)會(huì)，并將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)推高2個(gè)百分點(diǎn)。第三，便是推行結(jié)構(gòu)性改革，提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力、盈利能力和創(chuàng)新能力。

這說(shuō)明，在政治上素以鷹派見(jiàn)稱的安倍，在經(jīng)濟(jì)上卻是個(gè)不折不扣的鴿派。

2周前，他更委任提倡寬松貨幣政策的黑田東彥為日本央行行長(zhǎng)，以取代較為保守謹(jǐn)慎的白川方明。后者正是因?yàn)椴粷M安倍向央行施壓，刻意推行無(wú)限量的寬松貨幣政策而提前辭職。

看來(lái)，安倍已經(jīng)找到他在貨幣政策的最佳搭檔。兩者結(jié)合，無(wú)疑是敲鑼鼓昭告天下，豐沛的資金將充斥日本市場(chǎng)，導(dǎo)致日元下貶，也引發(fā)通貨膨脹，長(zhǎng)遠(yuǎn)而言日元兌美元匯率將持續(xù)下跌，反之東京股市則將輾轉(zhuǎn)飆升，而目前還只是個(gè)起點(diǎn)。

事實(shí)上，“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”已經(jīng)產(chǎn)生不小的效應(yīng)。過(guò)去半年來(lái)，日元兌美元匯率已經(jīng)貶值2成，而東京股市更在短短五個(gè)月內(nèi)狂升50%。嗅覺(jué)敏銳的投資者，早已從股匯二市獲利不菲。全球最著名的投機(jī)大師索羅斯以及為數(shù)不少的對(duì)沖基金，從去年底開(kāi)始便已洞燭機(jī)先，通過(guò)各種方式在國(guó)際外匯市場(chǎng)上沽空日元，從中套取巨額的盈利。

令人不解的是，日本參與美國(guó)式的貨幣貶值游戲，必然會(huì)在電子產(chǎn)品、汽車(chē)等方面成為美國(guó)強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，給美國(guó)的出口構(gòu)成一定的威脅，但美國(guó)官方卻從未發(fā)出一句怨言。反觀中國(guó)，過(guò)去數(shù)年來(lái)都因人民幣升值未能達(dá)到美國(guó)官方的預(yù)期，頻頻遭到美國(guó)政客的指責(zé)，罪名是強(qiáng)行將人民幣匯率控制在超低水平，從而剝奪了美國(guó)的商機(jī)和工作機(jī)會(huì)。這凸顯了美國(guó)對(duì)中日兩國(guó)的匯率持有雙重標(biāo)準(zhǔn)，冷熱態(tài)度于斯可見(jiàn)。

但是，頗令投資者眉開(kāi)眼笑的“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”，其實(shí)也是一把雙刃劍。寬松貨幣政策所帶來(lái)的通貨膨脹(日本政府已將今年的通貨膨脹目標(biāo)訂為2%)和貨幣貶值，將鼓勵(lì)日本國(guó)內(nèi)的共同基金和富有階層將現(xiàn)金轉(zhuǎn)移到國(guó)外，例如購(gòu)買(mǎi)美元資產(chǎn)或轉(zhuǎn)投其他股市。這些熱錢(qián)將推高其他市場(chǎng)的資產(chǎn)價(jià)格，也間接將通貨膨脹輸入他地。受惠于日本投資者的市場(chǎng)短期內(nèi)固然一片繁榮，可是一旦熱錢(qián)撤離，將給市場(chǎng)帶來(lái)巨大的震蕩。1997年的東亞金融風(fēng)暴，便是前車(chē)之鑒。

對(duì)于日本國(guó)內(nèi)單靠?jī)?chǔ)蓄養(yǎng)老的“銀發(fā)族”而言，通貨膨脹將使他們的儲(chǔ)蓄不斷萎縮，削弱他們的購(gòu)買(mǎi)力。要知道，年齡超過(guò)60歲的銀發(fā)族占日本人口的25%，而這些人正是1970至1980年日本經(jīng)濟(jì)奇跡的功臣。他們也持有絕大部分的日本公債。用通貨膨脹來(lái)懲罰締造經(jīng)濟(jì)奇跡的功臣，似乎于理不合。同時(shí)，隨著通脹逐漸升級(jí)和儲(chǔ)蓄不斷萎縮，“銀發(fā)族”是否會(huì)拋售只提供固定回報(bào)的公債，轉(zhuǎn)移投資方向，則是一大問(wèn)號(hào)。

另一方面，隨著“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的效應(yīng)逐漸增強(qiáng)，或許也將給周邊經(jīng)濟(jì)體帶來(lái)一定的威脅，甚至引發(fā)貿(mào)易摩擦。對(duì)于同樣依賴電子出口的韓國(guó)、臺(tái)灣地區(qū)等，最不愿意看到的便是更具競(jìng)爭(zhēng)力的日元。同一因素，對(duì)于韓國(guó)的汽車(chē)出口也將是一大打擊。當(dāng)周邊經(jīng)濟(jì)體被迫隨順潮流進(jìn)行貨幣貶值，那將給本區(qū)域經(jīng)濟(jì)帶來(lái)更多不穩(wěn)定因素，后果不可低估。

“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”能否成功的帶領(lǐng)日本經(jīng)濟(jì)走出通貨緊縮的深淵，目前尚言之過(guò)早，但如果安倍旁若無(wú)人的舞動(dòng)利劍，最終會(huì)讓人感到不安。(鄭英豪)