昨日，央行繼續(xù)通過正回購在公開市場上回收流動(dòng)性。人民銀行昨日以利率招標(biāo)方式開展了480億元28天期正回購，中標(biāo)利率為2.75%，正回購規(guī)模比周二的390億元有所放大，也是央行自2月19日重啟正回購以來最大規(guī)模的一次操作。扣除本周400億元正回購到期，央行本周從公開市場實(shí)現(xiàn)資金凈回籠470億元。自此，央行已連續(xù)第五周通過公開市場凈回籠資金。

央行溫和的正回購回收流動(dòng)性并未讓市場流動(dòng)性大幅收緊。昨日銀行間市場利率并沒有出現(xiàn)大幅走高，隔夜拆借、7天、14天利率反而都有所下降，隔夜拆借報(bào)1.93%，下跌17個(gè)基點(diǎn)，7天拆借利率報(bào)3.06%，大幅下跌52個(gè)基點(diǎn)，14天利率水平為3.5679%，也下滑了13個(gè)基點(diǎn)。利率走低顯示市場資金面依然較為充裕。

央行公布的1月外匯占款新增3515億元，創(chuàng)下近兩年來新高，顯示資金再度持續(xù)流入。持續(xù)兩個(gè)月的外匯占款飆升使得市場紛紛猜測央行是否會(huì)再次祭出更大力度的緊縮貨幣政策?！拔覀冋J(rèn)為暫時(shí)還不會(huì)，因?yàn)槟壳把胄惺殖謧銐蜻M(jìn)行正回購，且回購有利于培育利率市場化下的新政策指標(biāo)利率。此外，與前幾年外匯占款穩(wěn)定增長相比，今年外匯占款月度波動(dòng)性更大，鎖定期更長的央票與‘中性’取向不完全匹配?！迸d業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示。

有分析人士認(rèn)為，雖然資金面整體仍無憂，但目前央行在公開市場上的主力操作由逆回購轉(zhuǎn)向正回購，顯示出資金面將迎來拐點(diǎn)。分析人士認(rèn)為，從央行春節(jié)后重啟正回購開始，公開市場操作逐漸確立了穩(wěn)中趨緊的基調(diào)，未來正回購仍將持續(xù)。國泰君安認(rèn)為，盡管央行在貨幣政策上的描述仍然是“穩(wěn)健”，但是事實(shí)上是“相對(duì)偏緊”，而且，也存在變?yōu)椤敖^對(duì)偏緊”的可能性。