昨日,央行繼續(xù)通過正回購在公開市場上回收流動(dòng)性。人民銀行昨日以利率招標(biāo)方式開展了480億元28天期正回購,中標(biāo)利率為2.75%,正回購規(guī)模比周二的390億元有所放大,也是央行自2月19日重啟正回購以來最大規(guī)模的一次操作。扣除本周400億元正回購到期,央行本周從公開市場實(shí)現(xiàn)資金凈回籠470億元。自此,央行已連續(xù)第五周通過公開市場凈回籠資金。
央行溫和的正回購回收流動(dòng)性并未讓市場流動(dòng)性大幅收緊。昨日銀行間市場利率并沒有出現(xiàn)大幅走高,隔夜拆借、7天、14天利率反而都有所下降,隔夜拆借報(bào)1.93%,下跌17個(gè)基點(diǎn),7天拆借利率報(bào)3.06%,大幅下跌52個(gè)基點(diǎn),14天利率水平為3.5679%,也下滑了13個(gè)基點(diǎn)。利率走低顯示市場資金面依然較為充裕。
央行公布的1月外匯占款新增3515億元,創(chuàng)下近兩年來新高,顯示資金再度持續(xù)流入。持續(xù)兩個(gè)月的外匯占款飆升使得市場紛紛猜測央行是否會(huì)再次祭出更大力度的緊縮貨幣政策?!拔覀冋J(rèn)為暫時(shí)還不會(huì),因?yàn)槟壳把胄惺殖謧銐蜻M(jìn)行正回購,且回購有利于培育利率市場化下的新政策指標(biāo)利率。此外,與前幾年外匯占款穩(wěn)定增長相比,今年外匯占款月度波動(dòng)性更大,鎖定期更長的央票與‘中性’取向不完全匹配?!迸d業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示。
有分析人士認(rèn)為,雖然資金面整體仍無憂,但目前央行在公開市場上的主力操作由逆回購轉(zhuǎn)向正回購,顯示出資金面將迎來拐點(diǎn)。分析人士認(rèn)為,從央行春節(jié)后重啟正回購開始,公開市場操作逐漸確立了穩(wěn)中趨緊的基調(diào),未來正回購仍將持續(xù)。國泰君安認(rèn)為,盡管央行在貨幣政策上的描述仍然是“穩(wěn)健”,但是事實(shí)上是“相對(duì)偏緊”,而且,也存在變?yōu)椤敖^對(duì)偏緊”的可能性。