本報(bào)記者 楊汛
央行調(diào)統(tǒng)司司長(zhǎng)盛松成領(lǐng)銜的課題組日前撰寫的《我國(guó)加快資本賬戶開放的條件基本成熟》報(bào)告（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》）表示，我國(guó)加快資本賬戶開放的條件基本成熟且風(fēng)險(xiǎn)基本可控。目前，我國(guó)已經(jīng)是世界第二大經(jīng)濟(jì)體和第二大貿(mào)易國(guó)，若要等待利率市場(chǎng)化等條件完全成熟，資本賬戶開放最寶貴的戰(zhàn)略機(jī)遇期可能錯(cuò)失。
資本賬戶開放過程，是一個(gè)逐漸放松資本管制，允許居民與非居民持有跨境資產(chǎn)及從事跨境資產(chǎn)交易，實(shí)現(xiàn)貨幣自由兌換的過程。那么，對(duì)于普通投資者和企業(yè)而言，資本賬戶開放將對(duì)他們產(chǎn)生什么影響？
居民投資渠道有望逐漸增多
“股票的損失就不提了，買的基金居然普遍賠了兩成……”提起自己2011年的理財(cái)收獲，市民王女士氣不打一處來。但是當(dāng)王女士打算換換理財(cái)思路時(shí)，卻發(fā)現(xiàn)適合自己的理財(cái)產(chǎn)品選項(xiàng)并不多?！耙辉儋I套房？可是現(xiàn)在房?jī)r(jià)的走勢(shì)也不好說?！?/p>
“我國(guó)國(guó)內(nèi)投資渠道狹窄，除了股市就是樓市。”中國(guó)社科院城市發(fā)展與環(huán)境研究中心研究員、中國(guó)城市經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)牛鳳瑞表示，就普通居民來說，沒有其他投資渠道，就只有把錢都投到股市、房產(chǎn)上，“要增加投資渠道，還是涉及到金融領(lǐng)域改革”。
針對(duì)這一問題，《報(bào)告》中指出，我國(guó)家庭投資渠道相對(duì)缺乏，大量?jī)?chǔ)蓄資金不能保值增值。開放資本賬戶，拓寬家庭海外投資渠道，可促進(jìn)家庭財(cái)富積累，提高我國(guó)消費(fèi)水平。但《報(bào)告》也同時(shí)透露，個(gè)人海外投資渠道的開放將排在資本賬戶開放時(shí)間表的后期，至少需要5年至10年后才會(huì)考慮。
解讀
外資銀行蜂擁而入壓力陡增
雖然資本賬戶的開放將使得普通市民能夠持有跨境資產(chǎn)，并可以在投資理財(cái)方面擁有更多選擇，但業(yè)內(nèi)專家表示，這其中也蘊(yùn)含著風(fēng)險(xiǎn)。
“隨著資本賬戶的開放，將有大量外資銀行進(jìn)入國(guó)內(nèi)，與國(guó)內(nèi)銀行爭(zhēng)奪優(yōu)質(zhì)客戶?！敝醒胴?cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為，外資銀行通常經(jīng)營(yíng)管理更為成熟、服務(wù)更為優(yōu)質(zhì)，但在爭(zhēng)奪客戶的同時(shí)，也將對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行形成巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，增加我國(guó)銀行體系的不穩(wěn)定性。
郭田勇表示，我國(guó)目前的金融體系以銀行為主導(dǎo)，因此資本賬戶放開后大量的國(guó)際資本將通過銀行體系流入國(guó)內(nèi)。這些流入的資本可以增加銀行的可貸資金，有利于我國(guó)商業(yè)銀行擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模、拓展國(guó)際業(yè)務(wù)。
但是，由于多年以來我國(guó)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)并不充分，加之我國(guó)商業(yè)銀行在操作國(guó)際資本方面缺乏相關(guān)經(jīng)驗(yàn)?！霸谶@種情況下，如果缺乏有效的銀行監(jiān)管，那么無論是國(guó)際信貸帶來的銀行不良貸款膨脹，還是由于投資高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域而可能增加的不良資產(chǎn)，都將為我國(guó)銀行業(yè)帶來嚴(yán)重的沖擊?！惫镉抡f。
