盡管“欺詐門(mén)”漸漸淡出公眾視野，但華爾街大行高盛的麻煩并未就此結(jié)束。這兩天，負(fù)責(zé)調(diào)查這次金融危機(jī)的專(zhuān)門(mén)委員會(huì)在華盛頓舉行聽(tīng)證會(huì)，針對(duì)高盛公司是否涉嫌干預(yù)衍生金融產(chǎn)品價(jià)格展開(kāi)當(dāng)面質(zhì)詢。衍生品市場(chǎng)被認(rèn)為是擊倒AIG等巨頭的罪魁禍?zhǔn)?，某種程度上也助漲了金融危機(jī)。
高盛否認(rèn)故意壓價(jià)
本周金融危機(jī)調(diào)查委員會(huì)調(diào)查的一大重點(diǎn)，就是想設(shè)法查明金融衍生品交易在2008年信貸危機(jī)中的角色。
面對(duì)調(diào)查人員的質(zhì)疑，高盛集團(tuán)總裁兼首席運(yùn)營(yíng)官科恩以及首席財(cái)務(wù)官維奈爾說(shuō)，公司在2007年及2008年的金融衍生品價(jià)格真實(shí)反映了市況。調(diào)查委員會(huì)的一些成員懷疑，高盛是否在故意壓低相關(guān)金融衍生品的市場(chǎng)價(jià)格，因?yàn)楦呤⒅耙言谘鹤⒋渭?jí)房貸擔(dān)保債券的價(jià)值下跌。
金融危機(jī)調(diào)查委員會(huì)主席安基里德斯質(zhì)問(wèn)維奈爾：你們凈放空（資產(chǎn)抵押證券），同時(shí)又壓低價(jià)格，你們是在創(chuàng)造一個(gè)自我實(shí)現(xiàn)的預(yù)言嗎？這不是在壓低市價(jià)嗎？54歲的維奈爾回答道：“我們從未叫人刻意壓低，我們按市價(jià)估價(jià)。”
調(diào)查組爭(zhēng)論的焦點(diǎn)問(wèn)題在于，究竟高盛是否在AIG案中扮演推手，抑或高盛只是個(gè)有高度風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的機(jī)構(gòu)，因此一直致力于按公平價(jià)值為資產(chǎn)定價(jià)。
2007年時(shí)，高盛曾獲得創(chuàng)紀(jì)錄的盈利，而其中最大的貢獻(xiàn)來(lái)自放空次級(jí)房貸擔(dān)保證券。高盛當(dāng)時(shí)大量向AIG購(gòu)買(mǎi)針對(duì)這類(lèi)債券的保險(xiǎn)，即信用違約掉期產(chǎn)品，甚至在價(jià)格下跌時(shí)還向AIG追繳擔(dān)保品。最終，AIG因此蒙受巨虧并被迫尋求政府援助。
有市場(chǎng)人士指出，作為高盛這樣的實(shí)力機(jī)構(gòu)，的確有能力在2007年時(shí)的那樣低流動(dòng)性的市場(chǎng)中壓低價(jià)格，但目前并沒(méi)有確鑿證據(jù)顯示該公司為了自己的利益刻意壓價(jià)。
“欺詐門(mén)”的后續(xù)
圍繞高盛發(fā)“危機(jī)財(cái)”的爭(zhēng)議已有多時(shí)。今年4月份，高盛CEO貝蘭克梵在參議院的小組委員會(huì)上遭嚴(yán)厲抨擊，因高盛銷(xiāo)售次級(jí)房貸相關(guān)證券，而該公司的交易員又放空這類(lèi)資產(chǎn)。4月16日，美國(guó)證券與交易委員會(huì)（SEC）控告高盛，指控其在次級(jí)債金融衍生品交易中涉嫌欺詐投資者，造成投資者損失約１０億美元。
當(dāng)時(shí)SEC的指控是，高盛在銷(xiāo)售一種基于次貸業(yè)務(wù)的債務(wù)抵押債券（CDO）時(shí)，未向投資者披露其另一客戶機(jī)構(gòu)對(duì)該產(chǎn)品做空的“關(guān)鍵性信息”。該案一度驚動(dòng)了英國(guó)監(jiān)管當(dāng)局也加入調(diào)查。不過(guò)高盛否認(rèn)存在違法行為。
根據(jù)上述調(diào)查委員會(huì)公布的高盛員工之間的電子郵件，為部分較少交易的金融衍生品CDO的價(jià)格“可能是一門(mén)藝術(shù)而不是科學(xué)”，與其說(shuō)是反映市場(chǎng)變化，不如說(shuō)是預(yù)期變化會(huì)如此發(fā)生。
眼下，美國(guó)金融危機(jī)調(diào)查委員會(huì)正在調(diào)查導(dǎo)致這輪信貸危機(jī)的原因，并將在12月前向國(guó)會(huì)及總統(tǒng)報(bào)告結(jié)果。
華爾街大發(fā)“衍生”財(cái)
作為一種極富爭(zhēng)議的投資資產(chǎn)，金融衍生品過(guò)去幾年一直是華爾街最大的一塊收入來(lái)源。最新的統(tǒng)計(jì)顯示，包括高盛在內(nèi)的美國(guó)五大銀行，在2009年從衍生品交易中賺取了近280億美元。
據(jù)稱，包括華爾街最大的衍生品交易商摩根大通在內(nèi)的一些銀行已經(jīng)向投資者提供了相關(guān)交易的大概盈利數(shù)據(jù)，不過(guò)，高盛拒絕了美國(guó)金融危機(jī)調(diào)查委員會(huì)讓其披露衍生品交易獲利多少的要求，理由是該行并不把衍生品交易和其他業(yè)務(wù)區(qū)分開(kāi)來(lái)。
上述委員會(huì)成員伯恩周四在華盛頓說(shuō)：其他一些公司在我們提出要求后已經(jīng)提供了這些數(shù)據(jù)，但是高盛還沒(méi)有，這不僅令人懷疑高盛的動(dòng)機(jī)為何。
高盛首席財(cái)務(wù)官維奈爾在聽(tīng)證會(huì)上說(shuō)，高盛沒(méi)有辦法把衍生品交易數(shù)據(jù)和現(xiàn)貨金融產(chǎn)品交易分開(kāi)。這樣的解釋遭到一些調(diào)查人員的高度懷疑。
“你告訴我們不知道從衍生品交易中掙了多少錢(qián)，這里沒(méi)有人會(huì)相信?！币晃徽{(diào)查組成員對(duì)維奈爾說(shuō)?！斑@里沒(méi)有人相信你們不知道各類(lèi)業(yè)務(wù)掙多少錢(qián)，那根本講不通。”
根據(jù)美國(guó)貨幣監(jiān)理局上月的報(bào)告，截至3月31日，高盛持有的衍生品合約價(jià)值總計(jì)49.1萬(wàn)億美元。高盛公布今年第一季總交易收入76.5億美元，2009年該行的總交易收入達(dá)到232億美元。（記者 朱周良）
