第二輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對話25日在京發(fā)布成果清單。根據(jù)雙方達(dá)成的成果情況說明，中方將允許在中國境內(nèi)依法設(shè)立的合格外商投資公司依照相關(guān)法律法規(guī)開展股指期貨業(yè)務(wù)。中方將在審慎監(jiān)管的基礎(chǔ)上，允許合格境外機(jī)構(gòu)投資者投資股指期貨產(chǎn)品。
此外，有消息顯示，保監(jiān)會近日召集保險公司和保險資產(chǎn)管理公司高管召開閉門會議，其間傳遞出一個重要信息：保險資金運(yùn)用政策有較大調(diào)整，投資A股、港股、無擔(dān)保債等多個渠道的范圍和比例上限將被放寬。
目前的市場經(jīng)過持續(xù)下跌后，投資者的信心受到嚴(yán)重打擊。就當(dāng)前的市場而言，這兩條消息向市場轉(zhuǎn)達(dá)一個積極信號，管理層希望市場穩(wěn)定的意愿比較強(qiáng)烈，對未來宏觀經(jīng)濟(jì)基本面的判斷也比較樂觀。并且，這會加大市場中資金的供應(yīng)量，可以增加資金的流動性和市場的投資信心，對市場企穩(wěn)會起到一定的正面效應(yīng)。
目前，我國資本市場當(dāng)中，中小投資者占據(jù)相當(dāng)份額。股指期貨推出后，提高了證券市場的發(fā)展程度和層次，各種套期保值和套利行為趨于活躍，抱有投機(jī)心態(tài)的部分中小投資者很難參與其中。
在股指期貨推出之前，機(jī)構(gòu)投資者中，合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）的動向就已經(jīng)引人注目。因?yàn)橘Y本市場要走向市場化，資本賬戶將一步步走向開放，QFII參與股指期貨交易是必然趨勢。
管理學(xué)上有一個著名的“鯰魚效應(yīng)”，那就是漁民為了避免沙丁魚在運(yùn)輸途中窒息死去，將沙丁魚的天敵――鯰魚與沙丁魚放在一起，鯰魚進(jìn)入魚槽后，便四處游動。沙丁魚十分緊張，四處躲避，游動加速，存活率大大提高。QFII就是這樣的“鯰魚”，它將有助于中國股指期貨市場快速成長。一個市場如果只有新進(jìn)入者，而沒有經(jīng)驗(yàn)豐富的人是不利于市場發(fā)展的。成熟的市場參與者對新進(jìn)入者會有教育促進(jìn)作用，使得市場更成熟、理性。
股指期貨市場需要各種各樣的參與者，QFII是不可或缺的一個角色。因?yàn)镼FII在打包新產(chǎn)品、運(yùn)用股指期貨規(guī)避風(fēng)險、保值將要出售給市場參與者的產(chǎn)品等方面具有豐富的經(jīng)驗(yàn)。那會創(chuàng)造出對于股指期貨交易的真正需求。
（責(zé)任編輯：侯彥方）
