中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)環(huán)球在線消息：截至4月8日下午3時(shí)，中國(guó)外匯交易中心公布的人民幣兌美元中間價(jià)為7．0015元，人民幣匯率距跨入“6時(shí)代”僅咫尺之隔。而且，央行行長(zhǎng)周小川表示，人民幣適當(dāng)升值或者稍微快一點(diǎn)，有助于抑制通脹。在人民幣升值預(yù)期加快的情況下，機(jī)構(gòu)人士建議，逢低關(guān)注受益人民幣升值六大板塊中（金融、地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、消費(fèi)、航空、造紙等）的龍頭股，但選擇具體品種時(shí)，應(yīng)選擇“大小非”減持壓力較小個(gè)股。
大智慧研究人員認(rèn)為，地產(chǎn)、銀行兩個(gè)板塊都先于大盤(pán)止跌企穩(wěn)，大盤(pán)要出現(xiàn)大級(jí)別的反彈行情還依賴這兩個(gè)板塊的表現(xiàn)。廣州萬(wàn)隆亦認(rèn)為，從TOPVIEW數(shù)據(jù)看，金融板塊是近期機(jī)構(gòu)增倉(cāng)量最大板塊之一，從板塊表現(xiàn)看，地產(chǎn)板塊已持續(xù)走強(qiáng)一段時(shí)間，昨日航空股大幅上漲，相關(guān)板塊后市有望繼續(xù)走好，建議短線關(guān)注。
六大板塊受益人民幣升值
人民幣升值受益板塊盡管已是老生常談，但在人民幣匯率即將進(jìn)入“6時(shí)代”之際，尋找其中的確定性投資機(jī)會(huì)無(wú)疑是合乎時(shí)宜之舉。據(jù)國(guó)泰君安研究員于洋判斷，人民幣升值不僅可以達(dá)到抑制通脹的目的，同時(shí)對(duì)國(guó)內(nèi)需求也只會(huì)產(chǎn)生非常有限的抑制作用，而且人民幣升值可以達(dá)到調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的目的，通過(guò)匯率調(diào)整，給企業(yè)更準(zhǔn)確的價(jià)格、成本信號(hào)，促使企業(yè)轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)方式。因此，人民幣升值是較理想的政策選擇。央行從加息轉(zhuǎn)向人民幣升值，預(yù)計(jì)會(huì)受到支持。
關(guān)于人民幣升值背景下的投資機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)，廣州證券研究員張廣文、國(guó)泰君安研究員章秀奇與海通證券研究員黃澤豐一致認(rèn)為，人民幣升值當(dāng)然是金融、地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、消費(fèi)等板塊明顯受益，航空、造紙等板塊直接受益，這六大受益于人民幣升值板塊可以關(guān)注；而紡織服裝、出口等行業(yè)會(huì)受到一定的負(fù)面影響，投資者應(yīng)策略性地回避。
就一般情況而言，煤炭、有色金屬等資源類板塊應(yīng)明顯受益于人民幣升值。但廣州證券研究員張廣文提出了不同的看法，“采掘業(yè)、石化業(yè)、有色金屬業(yè)由于產(chǎn)品定價(jià)國(guó)際化將受到?jīng)_擊。”
至于如何選擇人民幣受益板塊中的投資品種，上述三位研究員言簡(jiǎn)意賅地說(shuō)：“選擇當(dāng)中的龍頭上市公司就行了?！?/p>
而聯(lián)合證券研究員周斌天提出了投資者應(yīng)該注意的具體事項(xiàng)。他建議說(shuō)：“‘大小非’解禁后，A股市場(chǎng)估值水平向H股接軌很可能是個(gè)趨勢(shì)，投資者選擇個(gè)股，我們強(qiáng)調(diào)應(yīng)關(guān)注兩點(diǎn)：一是估值水平與H股接近的行業(yè)或個(gè)股；二是‘大小非’減持壓力較少的個(gè)股。”
地產(chǎn)板塊仍將強(qiáng)于大盤(pán)
昨日，盡管地產(chǎn)、銀行這兩個(gè)人民幣升值受益板塊走勢(shì)相對(duì)較弱，但大智慧研究人員認(rèn)為，這兩個(gè)板塊都是先于大盤(pán)止跌企穩(wěn)的風(fēng)向標(biāo)，大盤(pán)要出現(xiàn)大級(jí)別的反彈行情還依賴這兩個(gè)板塊的表現(xiàn)。
中投證券房地產(chǎn)行業(yè)分析師李少明認(rèn)為，房地產(chǎn)板塊的估值水平已回落到2006年底的水平，投資價(jià)值凸現(xiàn)。如果今年第二季度房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖，可以適當(dāng)超配優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)股，萬(wàn)科A、招商地產(chǎn)、保利地產(chǎn)等一線藍(lán)籌是目前的最佳選擇。但“大小非”上市對(duì)市場(chǎng)估值水平的提升構(gòu)成了一定壓力，今年房地產(chǎn)板塊難以再回到去年的峰值，但該板塊解禁壓力遠(yuǎn)小于整個(gè)市場(chǎng)的解禁壓力，其表現(xiàn)仍將強(qiáng)于大盤(pán)。對(duì)于二線地產(chǎn)藍(lán)籌股，依然看好已獲得融資機(jī)會(huì)的金融街、華發(fā)股份等公司。
李少明作出上述判斷的依據(jù)是，房地產(chǎn)行業(yè)正在走出低谷，開(kāi)始新一輪的發(fā)展和成長(zhǎng)。一線城市（包括深圳）房地產(chǎn)市場(chǎng)的成交量正逐步回暖，價(jià)格企穩(wěn)，上海市場(chǎng)已成為本次房市回暖中的龍頭城市。另外，去年全國(guó)土地開(kāi)發(fā)速度仍然滯后于購(gòu)置速度，全國(guó)商品房剩余可開(kāi)發(fā)面積僅夠開(kāi)發(fā)3．03年，長(zhǎng)期來(lái)看，城市住宅土地供應(yīng)嚴(yán)重不足。兩限房的供應(yīng)難以對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)構(gòu)成沖擊，一線城市住房需求依然樂(lè)觀。2007年的調(diào)控政策已達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，未來(lái)房?jī)r(jià)若不出現(xiàn)暴漲，政府不會(huì)出臺(tái)更加嚴(yán)厲的政策。而第二套房貸已有部分松動(dòng)跡象，微觀面的適度放寬有利逐步回暖的房地產(chǎn)銷售市場(chǎng)。擁有資源、區(qū)位、品牌、品質(zhì)、規(guī)模與財(cái)力的優(yōu)勢(shì)公司將持續(xù)高速增長(zhǎng)，并在本輪的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。已完成融資或即將獲得融資支持的地產(chǎn)公司將面臨持續(xù)做大做強(qiáng)的機(jī)會(huì)。
萬(wàn)科昨日公告了公司3月份銷售數(shù)據(jù)，聯(lián)合證券研究員魚(yú)晉華分析后判斷，該公司一季度累計(jì)銷售面積和銷售金額則分別達(dá)到114．5萬(wàn)平米與101億元，同比增長(zhǎng)82．9％與119．1％，大大超出他們之前的預(yù)期。這說(shuō)明萬(wàn)科以剛性需求為主的定位，適應(yīng)當(dāng)前的房地產(chǎn)市場(chǎng)，有一定的定價(jià)權(quán)。本輪房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)整，加上國(guó)內(nèi)的信貸緊縮，使很多房地產(chǎn)企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境。不過(guò)萬(wàn)科基于前瞻性的判斷，理性定價(jià)，加速回籠資金，確保了財(cái)務(wù)安全。而其他企業(yè)的財(cái)務(wù)困境，恰給萬(wàn)科提供了良好的收購(gòu)機(jī)遇。如該公司今年在低成本收購(gòu)上有較大斬獲，未來(lái)發(fā)展將更為有利。
但國(guó)泰君安研究員章秀奇認(rèn)為，對(duì)地產(chǎn)股還宜謹(jǐn)慎，建議根據(jù)地產(chǎn)業(yè)的未來(lái)預(yù)期做具體判斷。
銀行股尚無(wú)結(jié)束反彈跡象
昨日，銀行股的調(diào)整對(duì)大盤(pán)的反彈形成了一定的制約，但大智慧研究員認(rèn)為，從技術(shù)形態(tài)來(lái)看，銀行股板塊反彈沒(méi)有結(jié)束的跡象，短期調(diào)整更有利于拓展反彈空間。
而國(guó)泰君安銀行業(yè)研究員伍永剛判斷，人民幣升值對(duì)于銀行類上市公司存在五方面的利好。首先，人民幣升值有利于銀行擴(kuò)大外匯業(yè)務(wù)及其相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)模。第二，由于很多銀行擁有自營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)的房產(chǎn)所有權(quán)，人民幣升值后，資產(chǎn)價(jià)值的重估會(huì)使銀行的這部分資產(chǎn)升值。第三，人民幣升值會(huì)在一定程度上使銀行壞賬率下降。對(duì)于那些以人民幣計(jì)價(jià)、以實(shí)物資產(chǎn)作為抵押的銀行貸款，當(dāng)人民幣升值后，銀行的抵押風(fēng)險(xiǎn)會(huì)相應(yīng)減小。第四，增強(qiáng)銀行業(yè)實(shí)力。第五，根據(jù)日本等周邊國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，在本幣升值時(shí)，銀行類上市公司的股價(jià)也會(huì)走強(qiáng)。當(dāng)然，人民幣升值對(duì)銀行類上市公司也存在負(fù)面影響，如銀行若持有的外匯凈敞口較多時(shí)，將面臨較大的匯兌風(fēng)險(xiǎn)。從目前來(lái)看，除了業(yè)務(wù)需要，部分銀行持有較多的外匯凈敞口外，一些在海外上市的銀行，融資后也持有動(dòng)輒幾百億的外匯資金，若這些資金沒(méi)有及時(shí)采取措施，也會(huì)面臨很大的匯率風(fēng)險(xiǎn)。
由于目前銀行股估值水平偏低，再加上銀行板塊一季報(bào)盈利增長(zhǎng)遠(yuǎn)超預(yù)期，行業(yè)平均同比增速在60％以上。盡管銀行業(yè)全年增長(zhǎng)沒(méi)有實(shí)質(zhì)性變化，但相關(guān)公司第一季報(bào)盈利超預(yù)期增長(zhǎng)容易得到市場(chǎng)認(rèn)可和炒作。伍永剛建議，投資者可重點(diǎn)關(guān)注招商銀行、深發(fā)展、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、民生銀行、工商銀行等銀行股。
（來(lái)源：南方都市報(bào)）
