2011年，在中國股市的寒冬中，如火如荼的新股上市讓一級市場繼續(xù)沐浴春風(fēng)。而這一年，云南省僅有兩家企業(yè)上會卻被否，加上2010年底證監(jiān)會撤銷博浩生物首發(fā)審核，云南資本市場這一年完全沒有分享證券市場快速擴(kuò)容的成果。

截至目前，云南省有28家上市公司，不僅與東部及沿海省份難以相比，與中部諸省差距也在持續(xù)擴(kuò)大。而早在2008年，云南省相關(guān)部門就表示爭取在5年內(nèi)，上市公司數(shù)量突破50家。言猶在耳，5年即將過去，突破50家上市公司依然任重道遠(yuǎn)。

同樣是2011年，云南資本市場因?yàn)?ST大地欺詐發(fā)行案吸引了市場公眾的眼球。正在各界對原判質(zhì)疑不斷時，*ST大地1月31日收到昆明市檢察院的一紙《刑事抗訴書》，該院認(rèn)為公司涉嫌欺詐發(fā)行股票罪一案判決確有錯誤，為維護(hù)司法公正，準(zhǔn)確懲治犯罪，對云南省昆明市官渡區(qū)人民法院相關(guān)刑事判決書提出抗訴。無論司法最終會給予公眾怎樣的結(jié)果，作為云南省第一家IPO成功的民營企業(yè)，*ST大地如今的命運(yùn)令人唏噓。據(jù)全國工商聯(lián)1月11日公布的數(shù)據(jù)，截至2011年4月，全國民營企業(yè)上市公司就已達(dá)到1003家，發(fā)達(dá)地區(qū)民營企業(yè)對資本市場貢獻(xiàn)巨大不言而喻。而云南省目前僅云南鍺業(yè)、沃森生物、*ST大地3家民營企業(yè)是直接上市。算上借殼或重組上市，云南也只有5家民營上市企業(yè)，非公經(jīng)濟(jì)對資本市場支持嚴(yán)重不足。

優(yōu)勢資源得天獨(dú)厚

產(chǎn)業(yè)資本化空間巨大

2011年底，云煤能源歷時兩年的借殼上市順利完成，為云南資本市場增添了一抹亮色。云煤能源一舉丟掉虧損的帽子，成為主營煤化工的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，而公司控股股東昆鋼控股注入四大煤礦資產(chǎn)及未來幾年的業(yè)績承諾，使投資者對公司未來有了更多的期許。云煤能源的成功重組，是云南優(yōu)勢資源資本化的一個成功案例。

云南省自然資源優(yōu)勢得天獨(dú)厚，擁有極其豐富的礦產(chǎn)資源、生物資源、旅游資源、能源資源等。

以礦產(chǎn)資源為例。云南已發(fā)現(xiàn)礦產(chǎn)142種，有92種探明了儲量，礦產(chǎn)地1214處。有54種礦產(chǎn)保有儲量居全國前10位。作為中國的“有色金屬王國”，有色金屬是云南最大的礦產(chǎn)優(yōu)勢。在貴金屬、稀有元素礦產(chǎn)中，銦、鉈、鎘保有金屬儲量居全國第1位，銀、鍺、鉑族金屬儲量居全國第2位；其它礦產(chǎn)資源也極為豐富。

與礦產(chǎn)資源地位相對應(yīng)的，云南礦產(chǎn)資源相關(guān)資本化非常突出。目前深滬兩市67家有色金屬上市公司中，云南就占據(jù)7席，不僅品種齊全，且像錫業(yè)股份、馳宏鋅鍺、云南銅業(yè)等多家公司均是全國甚至世界同行領(lǐng)軍企業(yè)。近些年，錫業(yè)股份通過發(fā)行可轉(zhuǎn)債、配股和公司債，鞏固公司在錫產(chǎn)品的世界龍頭地位的同時，向多元化礦業(yè)公司邁進(jìn)。馳宏鋅鍺利用定向增發(fā)、配股募集資金，提高生產(chǎn)技術(shù)與規(guī)模，收購上游礦產(chǎn)資源。

在其它礦產(chǎn)如化工原料及能源礦產(chǎn)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)中，亦有云天化、云維股份、云南鹽化、云煤能源4家優(yōu)秀上市企業(yè)。云天化借助可轉(zhuǎn)債、非公開增發(fā)募集資金，持續(xù)推進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型，主業(yè)平臺成功由以肥為主轉(zhuǎn)變?yōu)椤耙曰癁橹鳌⑾嚓P(guān)多元”，并重點(diǎn)在新材料及新能源兩大領(lǐng)域謀求發(fā)展。云維股份通過非公開增發(fā)、公開增發(fā)，打造完整的煤化工產(chǎn)業(yè)鏈，成為循環(huán)經(jīng)濟(jì)型企業(yè)，并解決了部分原料自給能力。

云南省礦產(chǎn)資源相關(guān)上市公司總計(jì)11家，占全省28家上市公司的四成，且無論從資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力以及公司市值，均超過云南省上市公司的半壁江山。正是借助了資本市場的融資功能以及公眾投資者的監(jiān)督，云南上市公司規(guī)范了管理，壯大了實(shí)力，將云南礦產(chǎn)資源優(yōu)勢成功轉(zhuǎn)化為了產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，成為我國重要的有色金屬開采、冶煉與加工基地。

礦產(chǎn)資源與資本市場的成功牽手，同樣可以借鑒到其它領(lǐng)域，云南豐富的生物資源、旅游資源、能源資源等諸多優(yōu)勢資源，資本化空間巨大。

在生物資源領(lǐng)域，云南的橡膠、茶葉、藥材、熱帶水果、花卉、咖啡、香料等產(chǎn)業(yè)具備相當(dāng)?shù)拈_發(fā)前景。云南白藥上市后，使用配股、定向增發(fā)等方式募集資金，在堅(jiān)持保護(hù)傳統(tǒng)中藥品種的同時，堅(jiān)持走傳統(tǒng)中醫(yī)與現(xiàn)代生活結(jié)合的道路，將一個老字號民族藥企打造成了我國資本市場的醫(yī)藥龍頭企業(yè)。

在旅游資源領(lǐng)域，悠久的歷史、多彩的民族風(fēng)情、絢麗的自然風(fēng)光，已形成了滇中、滇東南、滇西、滇東北、滇西北、滇西南六大旅游區(qū)。麗江旅游抓住機(jī)遇完成了雪山索道的改造，古城內(nèi)五星級酒店?duì)I業(yè)，并通過非公開增發(fā)收購了印象麗江51%的股權(quán)，成功走上向綜合型旅游企業(yè)轉(zhuǎn)型的道路。未來隨著旅游“二次創(chuàng)業(yè)”的深入，旅游產(chǎn)業(yè)的整合與發(fā)展將提供更多的機(jī)遇。

能源資源方面，云南省提出能源產(chǎn)業(yè)要加快“三江”干流水電開發(fā)，建設(shè)國家西電東送清潔能源基地、新能源示范基地。云南水能資源理論蘊(yùn)藏量為10437萬千瓦，占全國總蘊(yùn)藏量的15.3%，僅次于西藏、四川，居全國第3位，開發(fā)前景巨大。

多舉措扶持民營經(jīng)濟(jì)

上市后備力量亟待壯大

改革開放的一個重要成就就是我國民營經(jīng)濟(jì)取得了極大的發(fā)展，而在東部及沿海發(fā)達(dá)地區(qū)，經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展離不開當(dāng)?shù)孛駹I企業(yè)的巨大貢獻(xiàn)。云南的民營經(jīng)濟(jì)雖然近些年取得了長足發(fā)展，但在云南省社會經(jīng)濟(jì)中所占比重與貢獻(xiàn)遠(yuǎn)落后于發(fā)達(dá)地區(qū)，低于全國平均水平。

近年，云南省也提出培育云南經(jīng)濟(jì)發(fā)展新的增長點(diǎn)，希望在非公、活力在民資、動力在民間。這樣的觀點(diǎn)同樣適用于云南的資本市場。為鼓勵非公及中小企業(yè)發(fā)展及上市，云南在財(cái)政支持、稅收優(yōu)惠、降低成本、鼓勵創(chuàng)新等方面出臺了具體的扶持政策。

2008年出臺的《云南省中小非公企業(yè)上市培育辦法》規(guī)定，由省財(cái)政每年安排1000萬元“中小、非公企業(yè)上市培育專項(xiàng)扶持資金”。境內(nèi)上市企業(yè)上市申報(bào)材料報(bào)證監(jiān)會正式受理后，上市費(fèi)用補(bǔ)助申請經(jīng)審核同意后，給予一次性補(bǔ)助60萬元-100萬元；境外上市企業(yè)申報(bào)材料由當(dāng)?shù)刈C券交易所正式受理后，給予一次性補(bǔ)助50萬元-80萬元；對實(shí)現(xiàn)買“殼”上市并將上市公司注冊地遷至云南省后在云南納稅的企業(yè)，給予一次性補(bǔ)助50萬元；對實(shí)現(xiàn)境內(nèi)外成功上市的企業(yè)，給予一次性獎勵100萬元-150萬元。

2009年《云南省委省政府關(guān)于加快非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的決定》規(guī)定，自2009年起，對入駐省級工業(yè)園區(qū)、符合國家產(chǎn)業(yè)政策且固定資產(chǎn)投資在1000萬元以上的新辦非公有制（中小）企業(yè)生產(chǎn)性項(xiàng)目或科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，企業(yè)繳納的增值稅、所得稅、營業(yè)稅地方留成部分，自投產(chǎn)年度起，前5年由同級財(cái)政給予全額獎勵或補(bǔ)助；自投產(chǎn)年度起，企業(yè)高管人員、主要技術(shù)人員前3年的個人所得稅地方留成部分由同級財(cái)政全額獎勵或補(bǔ)助企業(yè)，用于企業(yè)人才引進(jìn)和培養(yǎng)。自2009年起，對通過國家級、省級認(rèn)定的非公有制（中?。┢髽I(yè)技術(shù)中心，分別給予200萬元、80萬元資金補(bǔ)助。

2010年11月12日，沃森生物成為首家亦是目前唯一一家登陸創(chuàng)業(yè)板的云南企業(yè)，是云南努力發(fā)展民營企業(yè)、扶持中小企業(yè)上市的成果。不過，盡管近幾年云南民營經(jīng)濟(jì)取得長足進(jìn)步，但仍面臨著企業(yè)規(guī)模小、創(chuàng)新能力弱、人才儲備少、管理不規(guī)范等多方面的問題。未來，如何利用云南的資源優(yōu)勢，培育更多的非公及中小企業(yè)成為上市后備力量，仍有很長的路要走。

2011年底，云南省委書記秦光榮在中共云南省第九次代表大會上提出，“十二五”期間要促進(jìn)非公有制經(jīng)濟(jì)大發(fā)展，實(shí)施中小企業(yè)成長工程。他指出，要創(chuàng)新和落實(shí)對非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的扶持政策，切實(shí)改進(jìn)服務(wù)，推進(jìn)公平準(zhǔn)入，破除體制障礙，支持民間資本進(jìn)入資源開發(fā)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)、政策性住房建設(shè)、商貿(mào)流通、國防科技工業(yè)和金融服務(wù)等領(lǐng)域，使非公有制經(jīng)濟(jì)占生產(chǎn)總值比重超過50%。云南非公及中小企業(yè)迎來最佳的發(fā)展機(jī)遇。

“十二五”期間是云南省重大區(qū)域發(fā)展規(guī)劃執(zhí)行、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)提升、區(qū)域經(jīng)濟(jì)跨越的關(guān)鍵時期，是“兩強(qiáng)一堡”進(jìn)入深入實(shí)施的階段，其發(fā)展建設(shè)的關(guān)鍵問題之一就是資金約束。解決資金問題，需要在云南省現(xiàn)有金融格局基礎(chǔ)上，發(fā)展直接融資、創(chuàng)新融資方式、拓寬融資渠道，云南資本市場的建設(shè)發(fā)展以及推進(jìn)省內(nèi)優(yōu)質(zhì)資源的資本化顯得更加重要與急切。(程疆 羅平華)

來源：證券時報(bào) 編輯：寧波