中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)消息：中國(guó)證監(jiān)會(huì)2月8日公布了《關(guān)于建立股指期貨投資者適當(dāng)性制度的規(guī)定(試行)》，并自該日起施行。中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人表示，考慮期貨交易的基本風(fēng)險(xiǎn)控制要求，維持申請(qǐng)開(kāi)戶(hù)時(shí)保證金賬戶(hù)可用資金余額不低于人民幣50萬(wàn)元。該負(fù)責(zé)人同時(shí)表示，在股指期貨推出初期，保證金比例將適當(dāng)上調(diào)。
2010年1月15日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)就《關(guān)于建立股指期貨投資者適當(dāng)性制度的規(guī)定(試行)》向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)，中國(guó)金融期貨交易所、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)也發(fā)布了配套文件。據(jù)負(fù)責(zé)人介紹，在征求意見(jiàn)期間，共收到反饋意見(jiàn)52條。經(jīng)過(guò)認(rèn)真研究，吸收采納了三方面的主要意見(jiàn)。
一是制度實(shí)施方面，主要涉及期貨公司和證券公司的分工。
“有意見(jiàn)提出，證券公司是投資者適當(dāng)性制度諸多環(huán)節(jié)的落實(shí)主體，應(yīng)當(dāng)明確在相關(guān)業(yè)務(wù)中的分工。”該負(fù)責(zé)人說(shuō)，對(duì)此意見(jiàn)已經(jīng)予以采納，在中金所《實(shí)施辦法》中增加期貨公司、證券公司業(yè)務(wù)對(duì)接要求，并規(guī)定期貨公司對(duì)證券公司的相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行復(fù)核。
二是在操作性方面，主要集中在適當(dāng)性指標(biāo)的具體理解和實(shí)施。
有意見(jiàn)認(rèn)為，中金所《實(shí)施辦法》硬性條件中“10個(gè)交易日、20筆以上股指期貨仿真交易成交記錄”的要求不明確：10個(gè)交易日是否必須是連續(xù)的？20筆以上成交是否是累計(jì)的？對(duì)于該意見(jiàn)，同樣予以采納，明確仿真交易累計(jì)10個(gè)交易日的時(shí)間要求。
對(duì)于“應(yīng)當(dāng)明確中金所《操作指引》中信用報(bào)告的出具部門(mén)”的意見(jiàn)，規(guī)定明確人民銀行征信中心作為個(gè)人信用報(bào)告的權(quán)威出具機(jī)關(guān)。
此外，有意見(jiàn)認(rèn)為，投資者提供相關(guān)證明材料真實(shí)性很難驗(yàn)證，建議增加投資者對(duì)自己提供材料真實(shí)性負(fù)責(zé)的內(nèi)容。股指期貨適當(dāng)性制度實(shí)施過(guò)程中，期貨公司有審慎選擇客戶(hù)的義務(wù)，同時(shí)客戶(hù)也有如實(shí)陳述自身情況的義務(wù)。對(duì)該建議同樣予以采納。
三是為保證適當(dāng)性制度的實(shí)施效果，根據(jù)有關(guān)意見(jiàn)，明確期貨公司和從事中間介紹業(yè)務(wù)的證券公司應(yīng)當(dāng)在其經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所為投資者辦理股指期貨開(kāi)戶(hù)手續(xù)，即必須臨柜開(kāi)戶(hù)，禁止非現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)戶(hù)。
此外，證監(jiān)會(huì)還就沒(méi)有予以采納的相關(guān)意見(jiàn)進(jìn)行了說(shuō)明。“沒(méi)有采納的意見(jiàn)主要涉及50萬(wàn)資金要求和綜合評(píng)估程序?！必?fù)責(zé)人說(shuō)。
有意見(jiàn)認(rèn)為，50萬(wàn)資金門(mén)檻過(guò)高，限制了一般散戶(hù)的參與。負(fù)責(zé)人對(duì)此表示，對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)定準(zhǔn)入資金門(mén)檻是國(guó)際上比較成熟的做法，是對(duì)中介機(jī)構(gòu)將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品賣(mài)給適當(dāng)?shù)耐顿Y者的要求。資金指標(biāo)可以反映投資者的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，是衡量投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力的主要指標(biāo)?！霸O(shè)定最低資金要求可以較好地驗(yàn)證投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。目前滬深300股指期貨合約的合約面值大約為100萬(wàn)，按12%的最低保證金水平，考慮期貨交易的基本風(fēng)險(xiǎn)控制要求，50萬(wàn)的資金門(mén)檻是合適的?！?/p>
該負(fù)責(zé)人同時(shí)表示，12%是最低要求，在推出初期肯定要更高，期貨公司也要在中金所收取的保證金基礎(chǔ)上再加點(diǎn)向客戶(hù)收取保證金。周邊市場(chǎng)在股指期貨剛推出時(shí)，收取的保證金比例也比較高?！巴瞥龀跗冢ＷC金一般覆蓋1.5個(gè)漲停板比較合適?！?/p>
來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)——《證券日?qǐng)?bào)》 編輯：鄧京荊
